【文匯網訊】據韓國亞洲經濟報道，金正日去世的消息受到全球關注，而韓國的信用風險並沒有因此而增大。從本土年度風險變化指標上來看，本次韓國所受的衝擊僅止步於第16位。這意味著「韓國折扣（KoreaDiscount）」破壞力比美國和歐洲不利因素的影響力要小。
據國際金融中心22日的統計數據，自去年年底以後，韓國信貸違約掉期（CDS）溢價在9月22日達到最高。當天CDS溢價高達205bp（1bp=0.01%點），比前日的173bp要多出32bp（18.5%）。這是自2009年5月6日創下的208bp後，時隔2年零4個月刷新最高紀錄，比身陷歐元區財政危機的法國（202bp）還要高。
美國聯邦公開市場操作委員會（FOMC）於前日晚上公佈了一項名為「Operation Twist」（簡稱OT，降低長期利率操作）的舉措，猛烈打擊了韓半島。這也是因為美國經濟復甦將受到限制等不安情緒的擴散，使對外經濟依賴程度極高的韓國在信用度上遭到衝擊。
國際信用評級機構標普（S&P）於8月8日下調美國信用等級後，韓國CDS溢價僅時隔一天就上升了18bp（15.4%）至135bp。歐元區財政危機爆發時也如出一轍。即使無重大經濟動盪事件發生，但例如歐元區出台對策後舉步艱辛等不利消息一傳出，韓國信用風險指標就顯得同樣敏感。
出乎意料的是，金正日的去世幾乎絲毫沒有影響到韓國的信用風險度，19日消息傳出後溢價僅上升8bp後叫停。從年度風險增長率上來看，僅排在今年的第16位。
國際金融中心金允靜（音）研究員表示，以往在北韓不利因素的影響下，大多時候韓國信用風險度的波動現象僅限於當日。尤其是金正日去世後，由於受靜觀其變的心理影響，風險指數未出現大幅波動。但美國和歐洲經濟等不利因素的長期影響，加上美國信用等級遭降等大型金融事件的發生，會對韓國信用風險度造成巨大衝擊。
CDS（CreditDefaultSwap）又稱為信貸違約掉期，也叫貸款違約保險，是目前全球交易最為廣泛的場外信用衍生品。信用違約互換的出現解決了信用風險的流動性問題，使得信用風險可以像市場風險一樣進行交易，從而轉移擔保方風險，同時也降低了企業發行債券的難度和成本。 | 
