【香港文匯報記者 俞晝 24日杭州電】11月24日，花期銀行2012年第四季度財富論壇在杭州凱悅酒店隆重舉辦。在23日的媒體見面會上，花旗銀行(中國)有限公司零售銀行研究與投資分析主管邱思甥表示，花旗對全球經濟穩定復甦的看法仍未改變，預估中國四季度經濟將反彈，全年增長預估達7.7% 。

邱思甥認為：花旗對全球經濟穩定復甦的看法仍未改變，預估今年全球經濟的增速為2.5%，明年會小幅好於今年，增速為2.7%。美國零售銷售和房屋數據向好，美聯儲新一輪的寬鬆措施和開放式的債券購買改善了近期的金融環境，通脹處於低位支持了美聯儲繼續使用寬鬆措施或者其他方法來刺激經濟，直到就業市場恢復強勁。

美國總統大選落幕，近期市場焦點轉向財政懸崖議題，花旗認為財政懸崖最終會得到解決，但可能會對經濟造成1%的拖累。歐債危機方面，花旗繼續維持歐元區GDP負增長的預測，反映出目前私人部門的去槓桿化、嚴格的融資條件和財政問題的拖累。花旗認為希臘於未來12-18個月退出歐元區的概率由原先的90%下調至60%，並將最可能發生的時間推遲至2014年年初，而非先前預估的2013年年初。儘管如此，希臘最終將離開歐元區的風險可能威脅歐元區的穩定性，並且衝擊周邊國家的經濟增長。

中國方面，雖然三季度增速再度放緩，但整體宏觀環境已略顯反彈。但若以季節性調整後的年化增速來看，GDP實際增速由二季度的7.7%加速至三季度的8.2%。製造業的萎縮被服務業的反彈所填補，固定資產投資及零售銷售同步擴張，出口與貿易數據也有所改善，去庫存化正在轉向庫存回補。花旗預估中國仍將維持當前的宏觀經濟政策步伐(積極的財政政策+謹慎的貨幣政策)，以支持經濟的溫和復甦，四季度經濟將反彈，全年增長預估達7.7%，明年經濟增長為7.6%。

美國樓市復甦 增速將超香港

在美盛環球資產管理中國及香港零售業務主管曾劭科眼裡，美國仍是不可或缺的市場。「儘管全球市場被歐洲主權債務及亞洲經濟增長放緩等憂慮籠罩，近日美國公佈的經濟數據還是讓人驚喜。」曾劭科認為，由於美國經濟以內需為主導，本地個人消費占國內生產總值超過70%，美國受外圍經濟的影響輕微。加上美聯儲推出第三輪量化寬鬆政策(QE3)，維持超低利率環境至2015年中，美國房屋成交量增加。9月份新屋銷售量達到最近兩年半高位，房屋存量持續減少，帶動消費意願回升，創造就業機會，主要收入來自美國本土市場的小盤股更可望因而受惠。此外，目前美股估值位於20年低位，美國企業具備龐大現金流，為派息及併購提供資本，刺激股價表現。美盛相信美國經濟前景將持續樂觀。

與香港樓市相比，曾劭科認為美國樓市後勁更足。「香港樓市一直處於高位端，上漲空間不大。相反，美國樓市現處於拐角上升期。如果要投資，美國樓市的投資回報率將更高。」

在美國樓市復甦及量化寬鬆政策帶動下，美盛認為可把握一高(流動性高)、二低(利率低、估值低)、三多(資金多、評級變動多、併購多)的機遇，藉著市場出現回調而乘機入市，提高潛在回報，同時分散風險。美盛相信基本面穩健的美國小型公司股票及受益於債券評級上調的環球高收益債券，將分別成為積極型和增利型的優先選擇。