【文匯網訊】據韓國《亞洲經濟》報道，日元貶值已經近5個月，日本央行出台「無限期寬鬆政策」後，所謂「安倍經濟學」定下日元走軟的基調，受此影響，日本企業價格競爭力上升，今年業績有望大幅上升，而與日本企業互為競爭對手的韓企則將遭受打擊。
日元貶值成決定企業喜悲最大因素
據金融投資業界和KDB大宇證券1日消息，截止上月20日，日本摩根士丹利資本國際指數（MSCI，morgan stanley capital international index）為45.02點。
這一數值比日元開始貶值的去年9月（39.81點）和去年底（39.26點）分別上升5.21點（13.1%）和5.76點（14.7%）。這也是MSCI日本指數自2008年10月（53.59點）53個月後再次超過45點。相反，MSCI韓國指數上月20日為66.93點，與去年底（66.84點）相比僅上升0.1%。
MSCI國家指數收集了每家上市公司的股價、發行量、大股東持有量、自由流通量、每月交易量等數據，並由摩根士丹利資本國際公司（MSCI）劃分行業，再從行業中選擇股票，保證了指數組合中各行業都有相對固定比例的股票，使得指數具有較強的行業代表性，是預測企業業績時最常用的參考值。
專家認為，決定日韓兩國間MSCI指數漲跌的最大原因是從去年底開始的日元持續貶值。
大信證券研究員吳成勳（音）稱，1年前日本和韓國企業業績預測值處於同一水平，但隨著日元的貶值，兩者間的差距迅速拉大。日本首相安倍晉三出台無限量寬鬆政策後，更是加快了日本的貶值速度。去年9月底，日元兌美元匯率為77.79日元，截至上月29日收於94.17日元，6個月內日元貶值21.1%。
日元的貶值使日本商品的價格競爭力日益上升，在出口市場給韓國企業一記重擊。
市場期待過高 證券市場或將進行速度調整
部分意見認為，日本企業的業績預測值上升速度過快。從中長期來看，日元疲軟將會對日本企業帶來利好，但是短期內市場期待不應過高。
KDB大宇證券投資戰略部長金學均（音）稱，目前證券市場對於日本企業的期待過於樂觀，如果業績未能達到期待的情況發生時，證券市場將不可避免地進行調整。
今年1~2月，日本出現大規模貿易赤字，從上月29日發佈的2月產業數據來看，2月日本的產業生產規模環比下降0.1%，大大低於市場的預期數字。
即使實施積極的貨幣政策，日本企業的基礎環境也已十分薄弱，抗打擊能力已不可同日而語。
新韓金融投資研究員郭鉉秀（音）分析指出，在IT、造船等行業中，韓國企業無論是在品質還是價格競爭力上，早已領先日本企業，匯率的因素不會對韓國企業造成嚴重影響。
但是專家一致認為，如果日元持續長期疲軟的話，將會對韓國企業造成不利影響。郭研究員稱，日本政府定下日元走軟基調，同時積極刺激內需，今年日本企業的業績必將得到改善。考慮到貿易赤字因素的話，預計日本企業的業績將從第2季度開始正式反彈。 | 
