【文匯網訊】繼昨天大跌逾3%後，今日市場再度重挫，兩市千股跌停，滬指相繼失守4600、4500點整數關口，考驗60日均線支撐，收盤暴跌6.42%，報4478點;中小板跌5.73%，創業板指跌5.41%;兩市成交12867億元。全周來看，滬指本周累計跌幅達13.32%，為2008年以來最大單周跌幅，「地球頂」，「牛市拐點」的言論不絕於耳。
據證券時報網報道，盤面上看，各板塊全線飄綠，公共交通、電信運營、交通設施、煤炭、工程機械等板塊跌幅領先，有近千隻非ST股跌停。
中信期貨認為大盤近期弱勢有如下原因，首先監管層嚴查場外配資，兩融准入門檻收緊，從成交金額上看影響較為明顯，二是本周打新約凍結5萬億資金，投資者可能減倉止盈，三是上市公司高管套現，截止6月17日，今年累計減持4771.5億元，包括匯金上月減持工行、建行，顯示市場對於高估值的擔憂。另外寬鬆政策有所變化，短端利率持續上升，雖有一部分是由於打新引起的，但央行近期的一些操作並無釋放流動性意向。
大數據透視A股歷次大跌
上證指數本周錄得13.26%的跌幅，上一次這麼恐怖的情況還是2008年，網友點評週五行情稱，凡是沒有跌停的個股，都是好個股，凡是跌停的個股，都好歹是個股，凡是停牌的個股都是命好的個股......
數據顯示，在上證指數周跌幅超過8%的歷史行情中，2005年以來還出現過8次，分別發生在熊市的初期，熊市的中期和熊市的末期，而次周繼續下跌的概率高達62%。不知道看到這組數據，廣大股民會作何感想?
不過，唯一值得慶幸的是，今日A股的大跌引來外圍資金通過「滬港通」北上抄底。截至收盤，滬股通當日額度使用78.04億元，為開通以來的次高。當日滬股通買入113.16億元，賣出35.84億元，淨買入77.32億。
趨勢判斷：下周走勢非常關鍵
有分析認為，大盤中級調整已成共識，根據歷史經驗來看，股指一旦進入中期調整，時間跨度可能會超過兩個月。中原證券分析師張剛建議投資者適當改變前期全力做多的策略，半倉持股為宜。從近期陸續發佈的宏觀經濟數據顯示，當前國內經濟持續下滑的勢頭依然沒有有效扭轉，投資者對於未來管理層繼續出台措施穩增長的預期較強，中長期牛市的格局不會輕易發生轉變。預計上證綜指短線繼續下探、尋求支撐的可能性較大，創業板指數跟隨主板同步下行，尋求支撐的可能性較大。
不過，申萬宏源認為，本周持續的調整，一是新股集中申購對二級市場資金的擠出效應;二是，技術上，經過周初的調整，周三的反彈，周四周五有調整第三浪的走勢。不過，週四晚間證監會發言人指出，對造謠擾亂市場情緒等行為需嚴查的表態，顯示了監管層對市場的呵護態度，本周新股申購結束後，下周將迎來反彈契機。如果市場不能把握申購資金回流契機，企穩走強，那麼將大概率進入中期調整趨勢。
機構：回調提供上車良機
中信證券認為，下週二、三，打新高峰凍結的大量資金將回流。進入7月份後，銀行季末沖存款帶來的流動性擾動也將減弱。隨著美聯儲政策不確定性的下降，資金外流也將減少。所以，在進入7月份後，隨著這些短期擾動性因素減弱，市場震盪也有望降低。
通過對各個市場板塊中融資比例較大的股票進行統計，在週四市場大跌中，這些股票平均並沒有比市場跌得更多，顯示「第二隻靴子」可能己經慢慢落下，投資者在過去一段時間可能已對槓桿風險進行主動或被動地調整，而這個調整的市場影響可能已經能反映在最近的大幅震盪中。
上證綜指在下半年的中樞在25倍市盈率，對應5500點。在這幾天回撤後，開始向下偏離價值中樞，均值回歸的動力開始加大。創業板的目標是4500點，從現在的指數水平出發，吸引力非常大。從投資者的心理考慮，回撤為一些猶豫的投資者提供了上車的動力。5月公募基金規模單月增長破萬億，新增資金將會充分利用回撤機會進行建倉。
下周選股和資金配置
中信證券建議，在經濟下行、宏觀政策不確定因素較多的環境下，在主板與創業板之間仍看好對經濟免疫力更高、對宏觀政策依賴更小的創業板。
國信證券認為，隨著牛市的推進，關注焦點將逐漸從波動性、風險偏好轉移至業績兌現的可能性上。
機構建議，重點關注2015年中報業績大幅預增的個股，在選股的時候盡量偏重產業景氣度高的的個股，下圖為今年以來漲幅在150%以下，中報預增幅度50%以上，市值100億以內的個股。
中金公司建議，兵慌馬亂，先穩軍心。操作策略上，則繼續把握主題和窪地兩條主線，一方面擁抱空間大的主題機會，如國企改革、互聯網+、中國智造等，另一方面佈局持續滯漲的估值窪地，如消費醫藥、金融地產等。 | 
