【文匯網訊】(記者 海巖 北京報道)瑞銀證券首席中國策略師高挺27日在北京表示，深港通有望年內啟動，將在滬港通基本上新增505只深圳和218只香港上市股票，預計在開通初期，由於深圳A股估值偏高可能導致海外投資者持謹慎態度，北向資金流或較為清淡，內地流動性充沛、人民幣貶值風險等市場環境則有利於資金南流，深港通或包含香港上市的中小盤股，這類股票將受到內地投資者追捧。此外，今年6月A股納入MSCI指數的機會高於去年，技術障礙已基本克服。
高挺在北京媒體見面會上表示，深港通有望年內開通，從宣佈到實施還需三到六個月的時間，因此中國可能在今年二季度宣佈開通的時間。深港通開通後，屆時A股市場70%的市值和香港市場84%的市值將向對方投資者開放。
高挺分析，從流通市值上，深圳、上海、香港三個市場差不多大，都在10萬億美元或者多一些，深圳略微小一些，但深圳市場結構跟滬市有很大差別，深圳市場上IT、可選消費、醫藥及新材料類行業占比大，業績增長也比上海主板要快很多，而且3/4上市企業為民企。
由此高挺預計，深港通將為海外投資者增加醫療、材料、消費和信息技術行業的可選標的。但是，「深證A股整體較高的估值將是深港通開通初期北向資金流量大幅增加的主要障礙」。當前深圳A股整體估值相對滬市和港股偏高，或導致海外投資者持謹慎態度。Wind數據顯示，截至4月中旬，上證A股平均PE14.5倍，深市A股為48.6倍，而港股為11.0倍。
高挺還預計，深圳市場可能獲得海外投資者青睞的股票會是那些市值偏大、成長性比較好，業績增長20%多，而估值稍微低一點的公司，比較集中在IT行業、消費行業、醫藥行業。
對於資金南流，高挺認為，香港市場高成長的中小盤股可能會受追捧，許多A股熱門主題都可以在香港找到映射標的，且估值更低。
對於A股，高挺認為，二季度仍會延續向上的走勢。這是因為，包括信貸、房地產銷售、製造業PMI裡面的新出口訂單、水泥產量等領先指標都預示著未來三五個月經濟會繼續往上;同時，經濟回升的持續性仍有待觀察，宏觀政策尚不會發生逆轉;經濟回升，企業盈利將改善;債券風險不會演變成流動性危機，對A股影響較小。二季度，高挺看好，與通脹相關的消費類及房地產復甦帶動的相關行業股票。
對於H股，高挺則指出，港股目前估值已不低，隨著近期比較大幅的反彈，估值已回到近五年平均水平。
此外，A股納入MSCI指數將在今年6月進行第三次評估，高挺預計，今年A股納入MSCI指數的機會比去年高，可能性超過五成，技術障礙不難克服。針對MSCI提出的中國股市大規模停牌問題，海外投資者和國內監管者都有意願解決或減輕這個風險的話，如加強停牌要求等，料不是一個很大的障礙。另外，目前內地監管部門要求，在海外成立A股基金必須通過交易所同意，而其他國家很少有這一要求，只需調整政策就可以解決。
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