【文匯網訊】（香港文匯網記者 倪巍晨 北京報道）申萬宏源週三發佈的「2017年國企改革投資機會展望」報告指出，「重組預期、更換實際控制人和員工持股試點的公司」、「國有資本投資公司」、「整體上市的國企」、「創新發展的國企」和「確定性高的殼資源」，是2017年國企改革投資的五大重點，但應留意「改革進展不及預期，自下而上動力不足等核心風險」。
報告認為，新一輪國企改革有三個階段，2014至2016年是改革的制度設計期，明年國企改革將進入試點實施期，2018至2020年是國企改革全面鋪開期。
混合所有制改革是本輪國企改革的重點，改革將帶來三方面突破。申萬宏源資深高級策略分析師謝偉玉解釋，最顯著的突破是真正打破壟斷，通過主動引入民資甚至外資倒逼改革;另一方面，改革將適當擴大戰略投資的投票權，保護中小股東權利，且部分國有資本會轉化為優先股。另外，本輪國企改革和資本市場緊密結合，如資本運作加速，各地將設國企改革ETF，員工持股和引入戰略投資將逐步擴大等。
報告強調，本輪國企改革的最終目的是做大、做強、做優國企，因此看好主業做優的國企標的。謝偉玉認為，明年國企改革將包括三大方向，首先，繼續「清理退出一批」，包括清理殭屍企業、關閉8000戶法人單位，今明兩年煤炭鋼鐵央企去產能10%;其次，更多「重組整合一批」，包括加快集團兼併，部分央企公司改制及混合所有制改革加速等;最後，加快「創新發展一批」，如加大投入軍工、重大基礎設施、重要資源、公共服務等。
謝偉玉坦言，員工持股試點的公司明年料有不俗表現，股權激勵公佈時有望出現交易性機會，建議重點關注有重組預期的個股，對於復牌國企則不必急於買入，「超跌後中長期有投資價值」。他並判斷，明年國企試點將續推進，這亦是國企改革標的投資的催化劑，建議關注國有資本投資運營公司、重組加速、混改方案出台、中央和各省員工持股各10家試點公佈等。
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