【文匯網訊】配合內地推進金融市場開放的大方向，中國人民銀行昨日頒佈通知，推出三項措施完善跨境人民幣資金管理，並由即日起生效。當中包括容許境外投資者以人民幣在岸價(CNY)經股票互聯互通渠道投資A股。分析相信措施有助改善離岸人民幣流動性，利好離岸人民幣業務發展，短期作用是令內地A股「入摩」過程更順暢。\記者 黃裕慶
人民銀行昨日公布的新措施，由即日起生效，而主要內容有三點(詳見附表)，其中之一是進一步完善滬深港通資金匯兌機制，方便境外投資者選擇以人民幣或外幣作投資。中銀香港(02388)人民幣業務處主管楊傑文表示，在新安排下，意味境外投資者可用CNY經過互聯互通渠道投資內地A股，賦予投資者更大彈性。
助A股「入摩」過程更順暢
楊傑文解釋，以往由於離岸人民幣資金池不足，境外投資者(尤其是海外央行)對投資內地市場相當審慎，新安排有助紓緩其憂慮。他續說，市場過往常以存款數字來衡量離岸人民幣資金池(例如香港是6000億元人民幣左右)，日後一個比較貼切的計算方法，是以境外投資者持有的內地股票和債券再加上人民幣存款，現時合計最少達2.5萬億元人民幣。
內地A股將於下月正式納入MSCI指數，其中被動型基金對A股的投資需求估計約有1000億元人民幣，而主動型基金的需求更大，料數以千億元人民幣計。渣打銀行中國宏觀策略部主管劉潔表示，新措施有助改善離岸人民幣流動性，可令A股「入摩」的過程更為順暢。滙豐大中華區行政總裁黃碧娟表示，預期市場對離岸人民幣流動性的需求將因A股6月份被納入MSCI新興市場指數，以及國際投資者對進入內地資本市場的興趣有所增加而上升，而這些合時的措施，都強化中國一直以來對人民幣國際化的承諾，以及香港作為首屈一指的離岸人民幣中心的地位。華僑永亨銀行經濟師李若凡指出，人民幣匯率現時保持穩定，加上境外資金持續流入內地股市和債市，形容是推行新安排的適當時機。
至於人民銀行公布的其他兩項措施，分別是將港澳人民幣清算行存放在內地的存款準備金率，由原有的16%調整至零;另一項措施，則是將過往一度暫停的安排重新恢復，包括境外人民幣參加行可開展同業拆借、跨境帳戶融資、銀行間債券市場債券回購交易(Repo)等業務。
金管局：確保高效有序運作
香港金管局總裁陳德霖表示，隨着人民幣國際化繼續推進，兩地資本市場互聯互通進一步加深，市場對離岸人民幣流動性的需求將會增加。金管局一直與人民銀行緊密溝通，研究措施促進人民幣跨境流動。他相信剛推出的措施將有助確保離岸市場繼續有序和高效運作，支持香港作為全球離岸人民幣業務樞紐的發展。
中國光大銀行香港分行資金業務處總經理兼聯席主管顏劍文表示，人民幣市場利率(例如銀行同業拆息和存款利率)現時於在岸和離岸市場的差距並不顯著，相信短期內對離岸市場的影響不大。楊傑文補充說，由於兩個市場存在結構差異，CNY和CNH將繼續存在，而兩者「一定有差價」。
責任編輯：glory