|
【文匯專訊】據廣州日報報道，「我對中國股市近期的走勢一點都不在意，也不知股市近期會怎麼走，我並不擅長於短期的股市運作，對投資股市的時機選擇也不是我的強項。不過，我自買入中國股票以來，從未賣出過中國的股票，我還想把手中的中國股票傳給我的女兒呢。」
美國經濟增長大幅下滑，股市大跌，為了救市，美聯儲大幅減息，布什政府出台一系列財政刺激政策以救市；在3個多月時間裡，中國股市從6430點大幅下跌至4544點，跌幅接近30%。在一系列貨幣政策和財政政策的刺激下，美國經濟是否會很快復甦？中國牛市是否已經終結？在全球經濟增長放緩的情況下，還有什麼投資產品可以關注？投資大師吉姆·羅傑斯接受廣州日報的獨家專訪時表示：美國的一系列所謂刺激經濟增長的政策實際上是在創造另一個泡沫，它會讓美國經濟的衰退持續得更久；而中國股市遲早都會超過一萬點，他自己手中的A股從未拋售，準備留給女兒繼承。
「華盛頓政府正在製造另一個泡沫」
廣州日報：您認為美國經濟是否正像人們所說的那樣進入了一個衰退期？次級債務危機會傷害中國經濟發展嗎？
羅傑斯：是的，由於次級債務危機造成的大量壞賬等因素的影響，美國正處於一次衰退當中，其他國家會受到影響。中國的一部分人將受之影響，但同時也有一部分人是不會受到影響的。比如，如果你是向美國的沃爾瑪等零售商供貨的，你的生意額度就會下降。但中國也有很多行業不會受此衰退的影響，比如農業、水處理行業等等。
廣州日報：您認為美國經濟能在今年年底時恢復嗎？
羅傑斯：不會，美國經濟需要更長的時間才有可能恢復，搞不好，在未來的很多年裡，美國經濟將會面臨更大的危機。無論如何，美國次級債務風波造成的經濟衰退將需要一年以上的時間才能恢復。目前為止，華盛頓政府已經犯下很多錯誤，並且正在繼續犯下更多的錯誤。所以，美國經濟到底要用多長時間才能走出困境，這取決於華盛頓政府的政策決定。
廣州日報：華盛頓政府正在犯怎麼樣的錯誤？
羅傑斯：比如說他們大大增加了現金供應、把利息砍得太低，準備降稅、刺激人們的收入增長，正在等待出台的很多所謂「刺激經濟增長」的一攬子計劃，這些放鬆銀根的政策短期內確實可能會刺激經濟的增長，但實際上從長期來看，會把情況搞得更糟，因為這些政策會造成更大的流動性，在美元正在不斷貶值的情況下，使通貨膨脹情況更加惡化，最終會導致長期利率漲得更高，或使得衰退更惡化。你知道，在過去的幾年時間裡，美國經歷了幾個經濟的泡沫，現在華盛頓政府正在做的不過是在製造另一個泡沫。這並不是好事情。
廣州日報：該如何解決這些危機呢？
羅傑斯：我的意見是不需要降息，不要迴避這個衰退的到來。監視著這個衰退的發生，然後你可以跨過去，重新開始。因為當一個衰退到來時，一些在幾年時間內出現的經濟泡沫、投機資金會被消除掉。如果你不讓衰退去自動清除市場經濟發展中出現的錯誤，那麼你會一直有麻煩。比如日本經濟在上世紀90年代就發生了類似的一系列問題，當他們的利息降到零時，他們的經濟有沒有恢復增長呢？答案是否定的。日本經濟從此在十幾年的時間內陷入了低迷不振，他們花了很多時間去恢復經濟的活力。我想美國政府正在犯一個類似日本政府當年犯下的錯誤。所以美國政府應該讓這個衰退到來，那其實並不會是一個長時間的衰退，這個衰退會被消除，然後美國人會繼續走下去。
「中國人應學會對股市的下跌習以為常」
廣州日報：中國股市近期出現暴跌情況，在半個月的時間裡，跌幅達到20%。您認為這種情況正常嗎？中國股市此輪下跌有沒有一些合理的原因呢？
羅傑斯：很多原因可以解釋中國股市的此輪下跌，比如連續五六次上調利率，十幾次上調存款準備金率等等。中國政府正在採取的這些關於降低通貨膨脹，讓經濟理智、冷靜發展的政策是正確和明智的。不過，我對中國政策決定有一個建議，就是不能限制價格的發展，因為那是沒有用的。此外美國經濟衰退，中國的出口額會下降，相關的出口企業業績會下降，這些都是解釋中國股市此輪下跌的原因。
中國人應學會對股市的下跌習以為常，如果一個股市是一直上漲的，或者一直沒波動，這才是令人奇怪的事情。很多股市連續幾年都會下跌，這就是股市運作的方式。
廣州日報：您對中國股市近期的走勢如何看待？
羅傑斯：我對中國股市近期的走勢一點都不在意，也不知股市近期會怎麼走，我並不擅長於短期的股市運作，對投資股市的時機選擇也不是我的強項。不過，我自買入中國股票以來，從未賣出過中國的股票，我還想把手中的中國股票傳給我的女兒呢。
「中國農產品現在投資機會是很大的」
廣州日報：您認為2008年北京奧運會對中國經濟和股市會有較大的刺激作用嗎？
羅傑斯：2008年北京奧運會對中國股市並不是很重要。中國是一個人口超過10億人的大國，因此發生在北京的奧運會對中國經濟或者是股市的影響並不會太大。從歷史來看，美國亞特蘭大奧運會結束後，美國經濟並沒有受之影響。澳大利亞奧運會、希臘奧運會對其本國經濟也都是幾乎沒什麼影響的。而這些國家相對於中國來說都是小國。因此北京奧運會對中國的影響只會限於小部分地區，而不會對總體經濟或是股市有影響。中國股市在接下來的時間裡或許會因為某些因素而出現下調，但不會是因為奧運會的結束。
廣州日報：您能介紹中國股市有多少行業是值得投資的嗎？
羅傑斯：一個是農產品，因為在未來幾年，棉花的價格還會漲，糖的價格也還會漲，如果投資者能找到合適的相關的上市公司的股票，在未來的10到15年時間裡那將是不錯的投資選擇。因為中國政府正在花費許多投資和精力去重新振興農業發展，以養活自己的人口。因此在這時，農產品的投資機會是很大的。此外，其他的工業如水處理、能源等都是不錯的投資選擇。
廣州日報：您認為黃金在目前的高價狀況下還繼續有投資價值嗎？
羅傑斯：我持有與黃金相關的股票，如果黃金類股票價格繼續下跌，我還會再買進。但是我並不知道在什麼價格買進。我只是告訴你，我預期金價還會再上漲到一個新高度，與黃金有關的股票也是如此。
廣州日報：對有色金屬投資有何意見？
羅傑斯：我手中並沒有有色金屬的股票。不過我正在等待它們的價格下調到一定位置，我就會買入。
廣州日報：您認為美元會否在年底時如大家預測的那樣開始反彈？
羅傑斯：也許吧，但是在未來的很多年時間內，美元都將是繼續貶值的，當然它不會是直線下跌。
廣州日報：國內的很多專家認為人民幣的升值會傷害經濟的發展。
羅傑斯：是的，人民幣升值，一些人會受損，但更多的人是獲益的，比如價格會有所降低。在未來10年人民幣會升值兩到三倍，人民幣會在很多年內保持強勢。
廣州日報：您認為中國股市會達到怎麼一個高度？
羅傑斯：遲早都會突破一萬點，也許五年，也許十年，雖然我不明確什麼時候中國股市才會達到這樣一個高度，但我對它的表現會很有信心。我希望我的女兒能在某天繼承我的中國股票。
羅傑斯印象
羅傑斯在記者的採訪申請發出後一個小時內即與記者聯繫，在得知記者背後所代表的《廣州日報》在中國業界的地位後，12小時不到，他即告知記者，採訪即刻可以開始。這多少讓記者有些意外，一般公司高層的採訪申請，記者通常都會等上好幾天才能得到關於接受採訪或是不接受採訪的確定答覆，而羅傑斯卻是這樣反應「神速」，令人驚詫。
與記者的訪談一開始，羅傑斯即表現得與一些投資者常見的隱晦談話方式不同，他快人快語，並不隱瞞自己的觀點，直奔主題，而且條理明晰，不拖泥帶水，三句話之內必能把自己的觀點表達清楚。採訪中，羅傑斯表示自己在投資時並不精於時機的選擇，而只是看一個行業發展的大方向，短線操作並不擅長。其中的道理自然是有，但記者卻更相信其話音裡不曾表白的背後信息：在取捨之間，羅傑斯其實比大多數人更清醒；在爭取和獲得機會方面，他的反應也比誰都會快。
樂觀的美國投資者
最近，國內A股大跌，人們談起股票，難免一臉頹喪，與之前的眉飛色舞形成鮮明對比。
儘管目前美國深陷次級債危機之中，被套牢的投資者們恐怕在半年內很難看到解套的希望，隨著給債券提供擔保的保險公司的捲入，一波更大的風暴可能即將來臨，而且由於華爾街的裁員行動一波接一波，不少人失去了工作。然而，紐約街頭的人們卻沒有給記者留下絲毫頹喪的印象。對於未來，無論是華爾街的專業人士，還是普通老百姓，都比較樂觀。記者採訪過的投資銀行、保險公司的多位高管傳遞的信息都是：美國經濟是非常富有彈性的，修正能力很強，從衰退到復甦，往往只需少則兩三個季度的時間，最早在今年夏天，美國經濟就有可能開始復甦。
「沒關係，明天就會上漲的」
儘管股市大跌，但當記者隨機採訪在紐約街頭的老百姓時，大家總是微笑著說：「沒關係，明天就會上漲的。」據瞭解，美國普通投資者一般都是中長期投資，大家對市場波動習以為常，不會為了波動而短線進出。事實上，即使包括巴菲特和羅傑斯這樣的投資大師，採取的也是長線投資的策略，一旦看好並買入，便長期持有。反映到市場上，便表現為價格波動的平緩。這大概就是成熟市場最大的特徵吧。
而反觀國內的市場，大家投機心理嚴重，漲則全民振奮，不顧風險一窩蜂追進，結果導致股票價格狂飆，嚴重脫離基本面；跌又全民沮喪，一窩蜂拋售，結果即使宏觀經濟環境和公司基本面依然看好，股票價格也會一路狂瀉，看不到底。市場波動劇烈，極其缺乏理性。
記者在紐約採訪過程中，感觸最深的就是大洋彼岸人們對中國經濟成長由衷的讚賞，無論是華爾街頂尖的經濟學家們，還是街頭的出租車司機，無論是投資大師羅傑斯，還是普通的投資者，雖然談起中國近幾年股市和房市，都認為前兩年增長太快，目前的風險很高，但對於中國經濟的長期成長，無一不充滿肯定。對於中國市場的投資，大家尋找的只是一個逢低買入的機會。
國內市場和投資者心理的成熟，需要一個漫長的過程中，在這個劇烈波動的過程中，不少人會付出代價，如果缺乏理性判斷和自我控制，就有可能成為輸得最慘的那個，而無法分享中國經濟成長的成果。
|
