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【文匯專訊】證監會20日晚間發佈指導意見，持有解除限售存量股份的股東預計未來一個月內公開出售解除限售存量股份的數量超過該公司股份總數1%，應當通過證券交易所大宗交易系統轉讓所持股份。
「中國股市現狀已經到了政府不能不出牌的地步。」《中國改革》雜誌學術顧問武建東昨晚對早報記者表示，對限售股的限制措施只是「救市」組合拳的第一步，下一步國資委將出台有關限制「大非」減持的規定，而對印花稅的調整也會相繼實施。
「救市」意在長期發展
在武建東看來，此時再不出手救市，無異於對A股市場竭澤而漁。而此時「救市」的目的就是要挽回市場信心與預期，為中國股市的長期發展創造良好條件。「『救市』不會是只救一時，而將是包括一系列措施在內的組合拳。第一波就是對『大小非」減持的限制。」武建東認為介紹說，「首先限制限售股減持是因為它是整個股市的內中乾坤，有關方面已經認識到它是涉及A股價值體系的命脈所在。」
武建東透露，為完善對「大小非」減持的制度規定，下一步，國資委將盡快出台對「大非」減持的限制規定。「它將改變整個A股市場的預期。扣除大非減持之後，小非對市場的影響將非常有限。」
下調印花稅捆綁「T+0」
減持「大小非」減持對恢復市場信心的幫助不言而喻。不過，它並不是德邦政證券分析師古敬東眼中最好的救市措施。「市場更需要的是公平。」古敬東的看法是，「大小非」減持是股改的承諾，硬性限制並非十全之舉。「它更多是反映了政府的姿態，相信救市不會就此結束。」
在武建東看來，擺出姿態也只是「救市」的第一步。他透露，多方消息顯示，證監會下一步將出台限制上市公司再融資的詳細制度。「相關方案已經被有關方面研究多次，只是迫於某些壓力沒有出台。不過，利益的壓力是頂不過市場壓力，也頂不過數百萬股民的壓力的。」
除此之外，下調印花稅可能也將包括在「組合拳」之內。「印花稅的變動涉及方方面面，甚至涉及對財政預算的修改，相對比較複雜。」武建東坦言，下調印花稅將是「救市」第三波。屆時，為了平衡財稅收入，它可能與交易方式改為「T+0」同步推出，後者能提高市場交易量。
事實上，下調印花稅才是古敬東等市場分析人士眼中最有效的救市措施。並且，古敬東建議，除下調印花稅外，不妨對「大小非」減持徵收資本利得稅，同時減輕公司稅負，打出稅收組合拳。
並購將支撐A股繼續走牛
「現在境外機構比較擔心的是目前的救市能否持續，答案是肯定的。」對於A股市場未來走勢，武建東信心十足。原因除以上三種救市措施可能陸續出台外，還包括他對中國經濟前景的看好。
2008年3月末全國本外幣各類存款餘額為42.66萬億元，本外幣各類貸款餘額為29.29億元，貸存比為70%。「這個規模意味著中國經濟必然以擴張的方式實現長期發展。」武建東認為，2008年廣義貨幣M2將增加6.5萬億元，巨額資金流入生產環節將為企業帶來發展空間。加上未來可能對資源類產品價格管制的放鬆，相關企業更加獲得可觀利潤。
「更重要的是並購重組的發展。」他進一步稱，中國上市公司背後的控股股東控制著30萬億元左右的資產，圍繞上述資產出現的併購重組將是A股市場走牛的有力支撐。
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