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【文匯專訊】中國證監會發行部相關負責人日前在出席第三屆中博會「資本市場發展與中部地區崛起高層論壇」時表示，將進一步深化發行制度改革，尤其是要完善新股發行方式，努力縮小一、二級市場價差，研究措施提高中小投資者中籤率。
前期，由於新股發行價格與上市交易價格存在較大價差，吸引了追逐無風險收益的巨額資金囤積一級市場「打新」，並在申購日向監管銀行大量轉移資金，個別新股還出現了上市首日暴漲其後又持續下跌的情況。為此，有市場人士建議要進一步改進新股發行方式。
該負責人說，新股發行方式是衡量市場化程度的重要指標，也是體現市場公平的核心環節。近年來，相關部門推出了以市場化為導向的詢價制度，採用國際通行的由機構投資者累計投標的方式確定發行價格，基本解決了一級市場公開公平公正的問題。而要解決目前問題的根本之策是要採取措施逐步縮小一、二級市場的價差。
他透露，監管部門正採取綜合措施不斷加以完善：一是積極推進網下發行電子化系統的建設，緩解網下申購資金跨行對銀行流動性的影響。目前新股發行電子化平台已順利建成，運行非常成功，今後要進一步拓展其功能，新股詢價及網下發行要全部通過電子化平台進行；二是探討在現行發行方式基本框架下，研究提高小額資金中籤率的妥善方案，包括通過對機構帳戶進行申購數量限制等措施，適度降低機構投資者中籤率。
在論述深化發行制度改革時，該負責人還表示，要強化中介機構尤其是保薦機構的作用，以便從源頭上把好上市公司入門關。最關鍵的兩個環節一是要加強對保薦代表人的管理，使之樹立責任意識；二是加強保薦機構的內部控制。為此，監管部門將盡快出台《證券發行上市保薦管理制度》等相關文件。
另外，還要大力推進公司債券發行。該負責人說，與其他品種相比，監管部門對公司債採取了更市場化的措施，比如不再強制要求擔保，募集資金用途不再與投資項目強行掛鉤，發行價格市場化，允許一次核准、分次發行等。下一步還將進一步採取措施：一是簡化審核程序，力爭做到從申請到核准不超過6個星期；二是交易所市場將提高服務質量，降低收費；三是大力發展債券基金等機構投資者；四是促進保險公司、商業銀行更積極地投資公司債，在壯大交易所債券市場的基礎上，實現與銀行間市場的互聯互通。（中國證券網）
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