|
【文匯專訊】商務部及農業部最新數據表明，8月份食品價格呈進一步回落趨勢。據此，多家機構最近紛紛發佈預測，由於食品價格繼續回落和去年翹尾因素影響，8月CPI同比增幅將降至約5%甚至更低，PPI仍將高企甚至可能見頂，與CPI的「剪刀差」倒掛現象仍將存在並可能進一步擴大。
8月CPI預測：最低4.9%
據每日經濟新聞報道，「最新數據再次印證了我們的觀點」，國泰君安證券宏觀分析師姜超說，他根據商務部及農業部8月份食品價格數據，預測8月份的CPI可能降至5%，「且不排除進一步超預期的可能。」8月份，食品價格同比漲幅降至10.5%，而非食品漲幅升至2.2%。
姜超據此推論說，8月CPI數據可能創下年內最低點，接近年初央行設定的4.8%的年度目標，明年2月的CPI將是下一個低點，屆時通脹水平或低於4%，從整體上看，未來半年內的通脹保持向下趨勢。
交通銀行最新研究報告指出，8月CPI將繼續下行，同比增幅料為5.2%左右，為5月份以來連續第四個月回落。報告稱，8月份食品價格運行平穩，翹尾因素降低預計導致CPI下降1.2個百分點，但油電價格調整及奧運會可能影響非食品價格回落。目前，生產資料價格指數連續6周出現回落，但仍處於高位，不過，PPI向CPI傳導的機制還不通暢，可能存在滯後現象，對CPI的短期影響不大。
雷曼兄弟昨日也發出預測報告。「由於食品價格相對穩定，我們預測8月CPI將從上個月的6.3%降至5.2%，創14個月最低水平」，雷曼兄弟中國區高級經濟學家孫明春預測說，「果真如此，將為政府在9月進一步放鬆價格管制提供良機。」
此外，興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委在一份報告中預測，8月CPI約在4.9%~5.0%。
8月PPI預測：最高10.2%
CPI若降至年內低點，PPI又將如何？「8月，PPI與CPI『一高一低』剪刀差現象將繼續保持並進一步擴大。」上海證券分析師胡月曉預測說，8月PPI漲幅為10.2%。7月份PPI為10%，創12年來新高。胡月曉分析說，CPI和PPI的構成差異與基數不同是「雙I」倒掛現象將進一步加劇的主要原因。
胡月曉指出，本月PPI大幅上升的重要因素在於翹尾因素，即去年基數全年變動不大，而今年工業品價格上漲累計值較大。2006年的PPI定基數(1985=100)是343.2，2007年是353.9；2007年PPI全年較平穩，今年則逐月上漲，疊加的結果是今年下半年PPI仍將高企。中金公司首席經濟學家哈繼銘也預計，8月份PPI將進一步攀升至10.1%，與CPI倒掛進一步擴大。
「8月份的PPI仍將在高位。」光大證券首席宏觀分析師潘向東同時表示，由於國際大宗商品價格的下降會對PPI的上漲產生抑製作用，PPI在8月份或9月份就會出現拐點，「樂觀一點，7月份的PPI就是年內的高點。」他還說，由於總需求下降，上游原材料價格對下游傳導的力度在不斷衰減，因此對於未來PPI對CPI的傳導作用也不必過於擔心。
相關分析人士同時指出，CPI的回落態勢將為宏觀政策調整提供較大空間和時間，中國應充分利用這一有利時機，盡量理順價格機制，解決能源原材料價格扭曲帶來的供應不足等問題，進一步放鬆信貸和貨幣，為我國經濟發展提供良好的環境。
轉移支付、降低稅率等手段，增加居民收入，增強居民對物價上漲的承受能力。
|
