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【文匯專訊】儘管存有爭議，但美國政府接管「兩房」的穩定大局舉措仍得到了各方的基本認可。不過，這一行動也帶來不可避免的「副作用」。由於政府的方案無限期取消了對普通股和一般優先股股東的派息，並且後者的權益還面臨被大舉稀釋的風險，「兩房」的股價在政府宣佈接管計劃後便持續暴跌。據上海證券報報道，在經過8日超過80%的重挫後，「兩房」的股價已跌破1美元，面臨被摘牌的風險。
可能被強制摘牌
按照政府的方案，「兩房」普通股和一般優先股的派息在接管期間將被取消，而且財政部未來還可以認購相當於「兩房」79.9%股權的普通股，這勢必大大稀釋普通股的價值。保爾森已表示，房利美和房地美普通股和一般優先股股東不會取消資格，但他們取得任何權益都須排在最後，持有「兩房」「高級優先股」的聯邦政府利益將排在首位。
在上週末的紐約盤後交易中，隨著政府接管「兩房」的消息傳開，「兩房」的股價一度重挫32%和27%，報4.79美元和3.70美元。要知道，「兩房」股價最高時曾超過70美元，去年年底，房利美和房地美的股票市值還分別高達389億美元和220億美元，而眼下則連已幾乎只剩「零頭」，上週末的市值分別為76億美元和33億美元。
在8日率先開盤的歐洲市場，在法蘭克福掛牌的「兩房」股價狂瀉，房地美股價一度暴跌63%。美股8日開盤後，儘管大盤受到「兩房」的消息暴漲，但「兩房」的股價卻逆勢下行，且跌幅達到驚人的80%以上。截至8日紐約收盤，房利美下跌6.31美元，至0.73美元，跌幅89%；房地美則狂瀉4.22美元，至0.88美元，跌幅83%。
鑒於「兩房」股價已跌破紐交所設定的1美元「警戒線」，兩家公司的股票8日開始也進入了交易所監管部門的重點關注名單。
紐交所監管部發言人彼得森8日表示：我們正與兩家公司密切合作，並進行一些常規談話，但目前有太多工作正在進行，我們將看看最終結果如何。按照紐交所規則，在該交易所掛牌上市的公司，如果股價在30天中的平均水平不及1美元，將收到紐交所監管部的特別通知，給予其六個月的時間將股價重新拉回1美元以上。
彼得森表示，當局可能會再給一些公司額外的六個月時間，但交易所監管部保留在任何時間除牌股票的權力，前提是「如果確信該公司已經無力回天」。
道瓊斯公司8日表示，將在週四開盤時把「兩房」從其道瓊斯金融服務大盤藍籌30指數中剔除，取而代之的將是近期上市的信用卡公司維薩和中信金。
股票評級降至垃圾
評級機構標準普爾與惠譽此前雙雙宣佈，把房利美與房地美優先股的評級降至垃圾級。據標準普爾的聲明，「兩房」的優先股評級將從「BBB-」降至「C」，這是標準普爾在不到兩周之內第二次調降「兩房」優先股的評級。
惠譽也把對「兩房」優先股的評級從「BBB-」降至「C/RR6」，並稱降級的主要考慮是「財政部的主要興趣不在優先股，且股息支付在可預見的將來不太可能恢復。」此外，穆迪也宣佈將「兩房」優先股評級降至垃圾級。
各大機構也紛紛猛砍對「兩房」股價的預期。花旗集團8日發佈報告宣佈，將房利美和房地美的評級從「買進」降至「賣出」，該行同時將房利美股票目標價從9美元大幅下調至0.32美元，房地美的目標價則從6美元削減至0.31美元。
投資銀行雷曼兄弟也宣佈，將房利美和房地美的股票評級從「增持」下調至「中性」，並將二者股價目標從20美元削減至4美元。
美國Seabreeze合夥公司的創始人卡斯則表示，財政部的救援計劃會稀釋「兩房」股票價值，因此兩隻股票不可避免會大幅下跌，他預計，未來幾天甚至幾周內兩隻股票的價格還會進一步跌到接近零。該公司一直在做空「兩房」股票。
機構股東面臨損失
值得注意的是，持有「兩房」普通股和一般優先股的還有不少是機構，後者也可能因此蒙受巨大損失。
評級機構標準普爾週一表示，美國及歐洲銀行共持有房利美和房地美總額約50億美元的優先股，後者的評級已被降至垃圾級。在過去不到兩周時間內，標普已將「兩房」優先股評級由調降14級。
標普的分析師瓦格納週一在電話會議上表示，摩根大通和Sovereign銀行持有「兩房」優先股的部位最多。摩根大通上月曾發出警告，稱其對房利美和房地美優先股的投資市值本季度已縮水一半，降至僅為6億美元，並稱這將影響到公司盈利。
投行Keefe, Bruyette& Woods此前也發佈研究報告警告說，包括Gateway金融控股、Midwest銀行和Sovereign銀行在內的美國地區銀行也持有大量上述風險頭寸。
統計顯示，即便是只計算到上月底，房利美價值217億美元的優先股也已縮水64%，房地美價值141億美元的優先股也驟降61%。
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