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【文匯專訊】作為全球第四大的經濟體，在金融救火隊的行列裡，似乎該輪到中國登場的時候了，上周，中國領導人表示不會坐視美國金融危機在世界範圍裡蔓延，而隨著危機在歐洲範圍的加深，中國扮演的角色呼之欲出。
歐盟輪值主席國法國總統薩科齊代表歐盟27國在電視上發表共同聲明說，各國將採取一切必要措施，維護金融體系的穩定。隨後，歐盟最大的經濟體德國宣佈為該國所有個人銀行賬戶提供擔保。奧地利、瑞典、丹麥也加入這些國家的行列，改進了各自的存款保險計劃。西班牙表示，如果歐盟不出台協調措施，它也會採取相關措施。
澳大利亞央行也宣佈，週二將基準隔夜拆款利率下調了整整一個百分點，至6.00%。
全球是否會同此涼熱?迫不及待的為中國「表態」的是摩根士丹利。日前，摩根士丹利發佈研究報告稱，中國將在2009年年底前減息多達五次，以限制「全球金融海嘯」可能對中國經濟成長造成的影響與衝擊。中國將如何應對?國內有經濟學家在接受本報記者採訪時表示，7月25日定下的「一保一控」的調子，在當前外部環境強烈衝擊下，確實有了調整的必要，不過他們對摩根士丹利的說辭則強烈批駁，認為是在製造輿論壓力。
摩根士丹利開出的是一劑猛藥。
摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶今天撰文表示，中國央行將在2009年年底前減息五次，每次降息27個基點。王慶指出，中國央行最終將於2009年將一年期借貸利率由目前的7.2%，調降至5.85%。王慶同時表示，政府開支增加最多或將帶動經濟成長率上升多達3個百分點。
王認為，在美國及歐洲銀行陷入倒閉潮，相關當局被迫出台一系列規模空前的金融救援計劃，將貨幣市場的借款成本推向歷史最高水平之後，全球經濟成長進一步放緩。而歐美經濟成長減速，最終又將轉化為出口低迷、企業利潤下降和通貨膨脹壓力緩解。王慶說，中國對歐美地區的出口在全部出口總額中所佔比例高達40%。
國泰君安最新研報樂觀指出，中國央行目前降息阻力正在減少，大幅降息指日可待。國泰君安指出，美聯儲將超額存款準備金的利率定為聯邦基金利率減去75個基點，意味著聯邦基金有效利率最低為1.25%。在聯儲大量注入流動性的背景下進行解讀，其實聯儲已在偷偷降息。
國泰君安還指出，為挽救經濟頹勢，各國央行或將進行全球貨幣的稀釋大賽，使流動性出現氾濫。美元在短期將會受益，歐元則將會延續下跌，而油價短期肯定下跌。對於中國央行，降息的阻力正在減少，動力卻在大幅增加，所以大幅降息指日可待。
機構的觀點無法得到經濟學家的認可。社科院金融所研究院易憲容表示，先階段經濟政策作出大的調整的可能性不是很大，因為目前中國受到的直接衝擊並不是很大，因此刺激經濟的動力並不足。此外，他還對摩根士丹利的研究報告的動機表示懷疑，認為有故意製造輿論壓力的嫌疑。
國際信息部經濟預測中心副主任牛犁也贊同易的觀點，認為國家經濟政策的調整一定會有自己的判斷。
 經濟基調：年底才揭曉
計劃趕不上變化快。7月25日，在奧運召開之前，國務院召開常務會議，正式定調宏觀調控，目標由「雙防」轉為「一保一控」。所謂一保一控，就是保證經濟增長，控制通貨膨脹。
面對嚴峻的國內外形勢，十七屆三中全會顯然又給了人相像的空間，2008年的經濟基調會在時隔三個月不到之後再次作出調整嗎?中國人民銀行於上個月宣佈，將一年期貸款利率由7.47%調降至7.20%，這也是中國央行近六年來首次減息。有人將此信息解讀為從緊的貨幣政策將在下半年繼續鬆動。
在日前舉辦的2008中國宏觀經濟預測秋季論壇上，與會專家紛紛表示，通脹壓力已經不是當前面臨的最重要問題，對通貨緊縮的擔憂則開始出現。北京大學中國經濟研究中心教授宋國青認為，從8月份到現在的情況來看，中國經濟可能將很快走向通貨緊縮。
而王慶的邏輯正建立在通貨緊縮的假設上。他認為，如果中國能夠未雨綢繆，雙管齊下，在增加政府支出的同時削減稅收，而僅這兩項就可能為中國經濟增長「貢獻1至3個百分點的力量」。他還強調中國擁有足夠的貨幣政策和財政措施空間，足以幫助抵消全球經濟增長放緩可能對中國經濟造成的衝擊和影響。而這就需要當局「放鬆」自從去年以來引入的一系列緊縮措施，其中包括「加息162個基點，上調法定存款準備金率850個基點，以及嚴格管理銀行貸款限額等。」
不過有熟悉中國經濟政策制定的人士對此表示異議，即使我們對未來經濟走勢的判斷是通縮，政策面的調整也不會立即進行，而延續「當局將會根據經濟形勢的發展，對貨幣政策做出局部性的調整，對部分地區或者是行業信貸傾斜，利率和匯率政策會比較審慎」這樣的思想可能性更大。
牛犁也認為，我們目前的經濟形勢雖然從縱向而言不樂觀，但是相比其他國家，表現還算有活力。易憲容也表示，我們經濟經多年的高速增長，即使回落到10%以下，也算正常，畢竟相比其他國家，這仍然很高。
此外，牛犁還透露，即將召開的三中全會的主要議題將是農村改革，經濟工作的討論不會是重點，他還強調，「我們在9月份已經將國民經濟運行的情況，上報給相關部門，他們目前正在決策，真正的給經濟工作定調子，還是要等到每年年底的中央經濟工作會議，近期作大調整的可能性微乎其微。」(來源：南方日報)
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