投資者對中國股票興趣減弱的同時,越來越多在海外註冊的中國公司因為會計問題而接受調查,一些對沖基金在賣空這些公司。
甚至連著名的投資家吉姆·查諾斯都後悔錯失了賣空這些公司的機會。
但跌價的股票範圍非常廣泛,不應歸咎於一些可疑的會計報表。規避風險的投資者們似乎已經認定估值已經超出了最高極限。但在市盈率上,中國市場整體上沒有大大高估,是以11倍的市盈率在交易,而新興市場平均市盈率為10.5倍。上海B股指數市盈率為17倍,要更高一些,但完全符合總的上證綜合指數水平。因此,不存在普遍的高估現象。
但個別中國企業明顯誇大了資產價值,長期沒有反映出實際情況。 |