■新聞分析
中國概念股出海「觸礁」的警示
在美國股市整體大幅收高的行情下，14日美國股市中國概念股強勢反彈，18只股票漲幅超4%，緩解了近期中國概念股的頹勢。上周中國概念股遭遇「黑色一星期」——納斯達克中國指數單周下跌8.8%。
雖然此番上市恰逢新一輪互聯網投資熱，但中國概念股還是經歷了從被狂熱追捧到被無情拋售的境遇。
無需諱言，中國概念股海外「觸礁」存在一些自身原因。部分在美上市中國公司涉嫌財務作假或違規操作，被放大後使中國概念股遭遇集體誠信危機。而缺乏誠信的不僅有部分急於融資的中國企業，更有急功近利的不良海外中介。中介機構可以通過企業上市撈「一桶金」，但企業本身則須承擔一切後果。
與此同時，赴美上市企業還需更多瞭解當地法律、公司治理和會計準則，以免成為遊戲規則的犧牲品。美國上市條件相對寬鬆、程序簡單，但跨過「門檻」後監管嚴格，違約成本很高。
首先，美國的發行制度要求上市企業必須保證「完全信息披露」，而部分中國企業還缺乏這一理念，因而容易遭遇法律糾紛。其次，美國市場上「做空能獲利」的機制，鼓勵做空者深挖甚至誇大造假及違規。美國香櫞研究公司創始人安德魯•萊福特不久前接受媒體採訪時說，一年多來，他寫了九篇揭露中國概念股造假的報告，幾乎都造成相關公司暴跌甚至摘牌。他從事「做空」十年來，雖曾被質疑報告不專業，但也只被4家公司起訴過，而且都沒輸掉。
為應對危機，在美上市中國企業紛紛展開自救，除股票回購以示信心和找權威機構做背書外，甚至出現了「退市熱」。但與此同時，仍有很多中國企業想要趁這一輪互聯網投資熱赴美上市。一邊想進來，一邊要出去，恐怕需要真正做到知己知彼才不會在美國資本市場的「圍城」中迷失。 | 
