【文匯網訊】據韓國《亞洲經濟》報道，與2008年的金融危機相比，當前源於歐洲與美國經濟衰退的金融動盪僅可謂「微型沖擊」。與此同時，金融危機與金融動盪在沖擊面、市場反應等方面也存在著幾處共同點與不同點。
▲2008年與2011年的異同點
國際金融中心18日發表《近期全球金融動盪，雷曼兄弟公司破產事件重演？》報告，例舉了近期金融動盪局面與2008年全球金融危機的四大共同點與不同點。
四大共同點分別為「信用喪失」、「銀行業受沖擊」、「出現危機前兆」、「出現市場反應」。
首先，在金融危機與金融動盪時期都發生了龐大的金融機構解體、歐洲發達國家出現危機等難以預料的事件，最終導致金融機構與主權國家的信用喪失，市場的不確定性因素增加。
2008年次貸危機時出現過的風險敞口和目前金融動盪時期財政危機國家出現的風險敞口都對銀行業造成了衝前擊。
2008年雷曼兄弟公司宣告破產的6個月前，美國第五大投行之一貝爾斯登已被迫低價易主。而近期歐洲財政危機擴散的1年前，希臘就出現了危機，與金融危機爆發前的前兆相似。
此時的金融市場開始出現股價暴跌、投資者偏愛安全資產、資金市場情況不斷惡化等市場反應。
金融動盪與金融危機的四大不同點分別為責任者不同、風險公開與否不同、危機發生順序不同、銀行、企業及個人的抵禦能力不同。
如果說2008年的金融危機是由於民間銀行業與個人的負債過多造成的，那麼近期的金融動盪則與公共機構的債務問題有關。
在金融危機時期，還不為人熟知的次貸危機已開始向衍生商品蔓延，而金融動盪時期的風險還未明確。
2008年金融危機發生後導致經濟基本面弱化，而近期是先有基本面弱化再出現動盪。
此外，與3年前的金融危機時期相比，目前負債減少，儲蓄增加等都令企業與個人抵禦沖擊的能力大有提高。
▲金融動盪僅為「微型沖擊」
目前金融動盪暫時被定性為「微型沖擊」，但這種沖擊的擴散速度非常快。2008年全球股價在兩個月內下跌了37%，6個月裡暴跌了42%，而目前的情況是僅8月份就下跌了13%，8月3日之後下跌了10%。
美國國債收益率在2008年9月之後的3個月中下跌了166bp(1bp=0.01%)，而從上月25日開始到本月10日收益率已下跌了88bp。
在匯率方面，金融危機時期美元指數在2個月內上升了12%，而在金融動盪的本月3日之後就上升了2%。
被稱為「恐怖指數」的芝加哥期權交易所VIX指數在金融危機時期兩個月裡上升了215%，而在金融動盪的本月3日後就上升了84%。
全球製造業指數在金融危機前為48.3，3個月後即下滑至34，而今年2月為57的製造業指數7月份即降到了50.6。
大部分投行認為，從中長期來看此次金融動盪將會得到緩解。高盛集團預計，美國經濟擺脫雙底衰退的可能性僅為三分之一，而年經濟增長率也只有2%~2.5%。不過，目前是否會像金融危機時那樣，投資者對金融機構、市場和政府的信任瓦解，導致投資心理萎縮等，這些情況都還有待觀察。 | 
