【文匯網訊】據中國證券報報道，中國證監會主席郭樹清15日在第九屆《財經》年會上建議，養老保險金和住房公積金可學習全國社保基金，投資股市獲取收益。他提出，建設有中國特色的國際一流的投資銀行，我國證券公司與國際領先投行相比，存在研究能力差等五大缺陷，同時也面臨快速發展的歷史性機遇。
「我國的社保體系建設將利好證券公司的發展，可以預見養老金、社保基金、企業年金等社會保險資金的規模會越來越大，需要證券公司提供一對一的特色化的證券研究、資產管理服務，滿足機構的保值增值需求。」郭樹清說，全國有2萬億元的養老保險金餘額分散在各省，此外，住房公積金累計繳存3.9萬億元，扣除貸款後餘額還有2.1萬億元。如果這些資金組織起來，設立一個專門的投資機構或者委託一個機構，投資資本市場，對全體居民都大有好處。
在回答記者「如何看待當前股市大幅下跌」這一問題時，郭樹清表示，市場運行自有其規律，但他強調，對我國資本市場發展的前景要有信心。
談到我國證券公司和國際投行的差距，郭樹清認為，主要存在五大缺陷：一是整體規模小，對金融業影響力小;二是融資渠道窄，業務擴展能力差;三是專業服務水平不高，創新能力不足;四是缺乏長期性的約束和激勵機制，無法留住高端人才;五是研究能力總體處於很低水平，很難起到價值投資的引導作用。
「我國證券公司全行業總資產不到高盛的三分之一，淨利潤只相當於摩根斯坦利一家公司。」郭樹清說，相當長時期內，我國不用擔心出現某個投行「大而不能倒」的問題。
郭樹清指出，我國資本市場發展迎來一個最好的歷史時期，作為資本市場最重要的中介服務機構，證券公司面臨快速發展的歷史性機遇。 一是實體經濟持續穩定增長，是證券業未來高速發展的堅實基礎。二是我國切實加快產業結構調整，鼓勵跨行業兼併重組，這為證券業提供很大的舞台。三是加快多層次資本市場建設，證券公司既是建設者也會是受益者。四是提高居民財產性收入，期待證券公司開發出更多更好滿足人民群眾財富管理需要的產品，經濟的增長必然帶來居民財富的增長，居民財富不斷積累必然產生財富管理的巨大需求。五是社會保障體系建設需要證券公司發揮重要作用。
他表示，要建設有中國特色的國際一流的投資銀行。所謂國際一流，一是作為行業，應該和我國經濟實力和資本市場規模在世界上的作用和地位相符合;二是作為金融中介，應當滿足社會經濟發展和投融資資產定價及財富管理的需求;三是在國際上和國際第一流的投資銀行形成一定的競爭。中國特色體現在：一是一定要牢牢堅持為實體經濟服務的原則;二是實現良好的公司治理，要有良好的權力制衡;三是要有強烈的責任意識，敢於承擔;四是要有自己的企業文化，特別是強調團隊精神;五是認真履行企業公民的社會責任;六是保持樸素的作風，任何時候都不能脫離人民群眾。
郭樹清表示，建設國際一流的投資銀行，需要從多個方面努力：一是提高行業實力，提高整體抗風險能力;二是切實貫徹以客戶為中心的經營理念，做好投資者服務工作，目前對投資者服務其實是很差的;三是推動行業創新發展，提高核心競爭力，要積極發展多樣化的投融資工具，加強高收益債券、地方債、機構債、市政債等固定收益類金融產品創新，同時提高對創新失敗的容忍度;四是以我為主，穩步推進證券行業的對外開放;五是完善監管方法，守住不發生區域性風險和系統性風險的底線;六是加強服務，放鬆管制，改善行業發展的外部環境。
郭樹清最新表態被解讀為又一個「4萬億」入市
目前，地方政府社保資金結餘達2萬億元，可以委託給一個機構管理投資;住房公積金結餘也達2.1萬億元，也可成立特殊基金來運作
12月15日，A股在恐慌性拋盤的刺激下全線殺跌。上證綜指更是在跌破2245點10年來重要關口後，早盤跌破2200點整數關口，尾盤更是創下3年來的股指新低。截至昨日收盤，A股的日K線已經呈現六連陰;上證綜指在經歷了漫漫10年的歲月後又回到了起點;A股今年逾20%的跌幅又要「熊霸全球」……這些極具諷刺意味的事實使市場悲觀氣氛更加濃重。
「四萬億」入市?
面對「跌跌不休的」股市，業內人士認為，大盤的修復已經不能靠簡單的政策刺激來完成了。話未落音，「刺激」果然就來了。12月15日，有媒體報道稱，證監會主席郭樹清在昨晚建議，社保基金、企業年金、住房公積金和財政盈餘等長期資本都需要證券公司發揮重要作用。郭樹清表示，目前地方政府社保資金結餘達2萬億元，可以委託給一個機構管理投資;住房公積金結餘也達2.1萬億元，也可成立特殊基金來運作。這就意味著未來可能最多有4.1萬億元的資金進入股市。
郭樹清的這番建議對於已經「六連跌」的A股而言是否是一針強心劑呢?對此，國金證券財富管理中心分析師孫翀在接受《國際金融報》記者採訪時指出，「此前管理層也有過類似建議，郭樹清此番建議與他上任後一直強調股市分紅有關。」
孫翀表示，由於養老金和住房公積金都是老百姓的「保命錢」，因此追求的是穩定長期的回報，尤其強調市場分紅，引進這類基金入市在美國等成熟市場上是有先例的，有利於市場價值投資理念的培養。然而，孫翀也指出，「郭樹清的這番建議離實際操作還是有一段時間的，對於當前的弱市而言是遠水救不了近火，短期內對市場的刺激效果非常有限。」
「熊霸」全球
縱觀全球主要資本市場，A股今年的「熊冠全球」的名號已經板上釘釘了。
截至12月15日收盤，上證綜指今年以來共跌去22.33%，深證成指共跌去28.80%。同樣「悲劇」的還有香港恆生指數，今年以來跌去21.74%，與上證綜指可謂「難兄難弟」。
而在歐債危機風波中心的歐洲市場，倫敦富時100指數今年以來僅下跌8%，法蘭克福DAX指數下跌16.42%。同樣經濟疲弱的美國市場，道瓊斯工業平均指數今年以來反而漲了2.12%。即便是深受地震和核洩漏事件影響的日本，東京日經指數今年以來的跌幅也在18.10%，仍不及A股跌幅的劇烈。
除了「熊霸全球」令中國股民痛心之外，A股十年輪迴到起點也頗具諷刺意味。面對這樣的市場，國泰君安上海延平路營業部首席分析師湯恩銘在接受《國際金融報》記者採訪時指出，「在未來的兩周內，市場可能會繼續探底，在探底的過程中政策面可能會有降低存准的消息，可能短期內會對市場產生維穩的作用。」但湯恩銘認為，市場從尋底的過程中走出來只能依靠市場自己，當前僅靠簡單的政策刺激很難改變市場的大趨勢。
急需「救市」
「在強市中，就如6100點之時，哪怕市場出了諸多利空消息，投資者都置若罔聞;而在弱市時，即便有利好消息，市場也已經麻木了。」孫翀指出，「當前市場最需要的是恢復投資者信心，最有效的方法莫過於暫停新股IPO和下調印花稅。」
湯恩銘也認為，「目前市場的新股發行仍在進行中，要看明年1月份發行節奏是否會放緩。而當前圍繞2200點市場更可能表現為橫盤震盪的格局。」
根據數據顯示，十年來股民累計為國家繳納了5388.91億元的印花稅。而中國股市同期累計分紅也不過7500.67億元。股市對股民的分紅回報基本上只夠沖抵交易費用。
「對財政稅收而言，股市印花稅只是九牛一毛，而如果管理層可以下調甚至取消印花稅，那麼對恢復市場信心，阻止市值縮水是有很大益處的。」
就短期而言，中原證券分析師張剛則認為市場不必太過悲觀，「從短期來看，無論是新華人壽上市、期指交割日效應還是重慶啤酒跌停衝擊，對市場的利空影響正在減弱。隨著多重因素邊際效應的逐漸遞減，在本週五這個比較敏感的時間窗口上，大盤或將形成技術性反彈的一個重要低點。」 | 
