【文匯網訊】據中新社報道，中國人民銀行4日正式推出《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》(RQFII)，其中明確規定每隻開放式基金應當單獨設立專用存款賬戶，同時逾八成資金須投資於債券等固定收益債券。專家指試點額度風險可控，期望投資屬性能逐漸放開，使產品更為多元化。
在試點辦法中，對資金流向做出了嚴格的監管，規定試點機構選擇一家同時具有合格境外機構投資者托管人資格和銀行間債券市場結算代理人資格的境內商業銀行，開立境外機構人民幣基本存款賬戶和境外機構人民幣專用存款賬戶；且專用存款賬戶與基本存款賬戶之間不得劃轉資金，專用存款賬戶不得支取現金。
光大證券市場策略部主管唐焱接受中新社記者採訪時表示，RQFII推出的目的在於讓境內、境外的人民幣「流」起來，期間涉及的外匯出入首先必須在保證對財政系統無明顯衝擊的前提下展開。作為試點，他認為相對保守的投資組合更適合新產品的發展。
日前，香港交易所行政總裁李小加撰文重申，香港是內地推行人民幣國際化的不二選擇。在人民幣國際化的開始階段，香港可以成為人民幣國際化的「育兒園」，為其提供安全可靠的試驗場所。其中，讓境外人民幣有效回流投資國內資本市場既是機遇，也是挑戰。「水」放多了殃及池魚，缺「水」則流轉不利。
除了運行模式，人行對募集資金的投資組合亦做出了明確規定。即試點機構在獲批的投資額度內，要將不少於募集規模80%的資金投資於固定收益證券，包括各類債券及固定收益類基金，並將不多於募集規模20%的資金投資於股票及股票類基金。
市場憂慮如此限制是否會壓低投資產品的回報率，間接降低香港投資者的認購熱情。對此，首批獲批的2家券商均認為目前市場對權益類投資普遍缺乏信心，相反國內銀行間債券投資歷來可提供較為穩定的收益率，料產品推出時會得到保守型投資者的追捧。
唐焱預測今年債券類投資回報率將在6%左右；海通國際聯席董事總經理章宜斌保守估計國內銀行間債券交易收益率將高於5%，加上股票市場部分板塊受宏觀政策微調存在獲利空間，如內需、工業等股份，料整體人民幣基金的收益率符合市場預期。
章宜斌續稱，200億元的首批投放額度對於香港的6000億人民幣存款來說較為適宜；預計待產品穩健運行後，人行將隨時調整投資比例，進一步開放投資屬性，豐富產品層次。他透露海通國際將視市場認購情況向外匯管理局申請後續額度。
作為首只RQFII產品，匯添富基金4日宣佈已透過香港子公司推出人民幣債券基金，短期內將通過多家香港主要銀行向投資者公開銷售。
匯添富基金總裁林利軍先生表示，RQFII產品的推出不單標誌著匯添富基金通過香港子公司正式邁進國際基金市場，亦代表中國金融業開創性地將海外資金引入國內市場。中資金融機構自此可以在香港「大展拳腳」。
「獲批RQFII資格無疑對中資券商在香港及境外的業務大有裨益。」章宜斌認為國內券商原本只服務於小範圍的投資機構，雖然具備得天獨厚的內地關係網絡，但產品及客戶群仍較為單一，尤其在香港市場很難與外資券商競爭；RQFII的推出和發展將豐富中資金融機構的客戶對象，以更高的服務質量和投資回報率搶佔市場份額。 | 
