【文匯網訊】(兩會特派記者楊生華)中國最近還會再上調存款準備金嗎?在什麼情況下會再加存款準備金?對此，中國人民銀行行長周小川3月12日上午在北京梅地亞兩會新聞中心答記者問時表示，因為現在經濟全球化，特別需要關注的一個因素就是觀察對資本流動的影響，而這個流動性狀況又和外匯占款有關係，和國際收支平衡有關係。他並表示，央行在使用加存款準備金這類價格型貨幣政策工具時，會考慮各種約束和進行利弊分析。
從2月24日開始，人民銀行下調了人民幣存款準備金率0.5個百分點，釋放了大概4000億元人民幣資金。這個資金的釋放是否提振了股市的信心?這個資金是否會流向房市?我們如何減少它對房地產市場的影響?
對此周小川表示，存款準備金率的上調或者下調，主要是調節市場上的流動性，近年來，存款準備金率工具的使用主要和外匯儲備增加或減少所產生的對衝要求有關，因此絕大多數情況下，存款準備金率的調整並不是表明貨幣政策是松或者是緊。因此，存款準備金率如果下調釋放出資金，它是廣泛地分佈在國民經濟的各個方向，也就是說銀行有更寬的流動性頭寸以後，可以按照它日常的貸款分佈向各個部門發放，因此沒有一個典型的方向，比如是為了增強股市的信心或者是不是主要會流向房地產行業，情況應該不是這樣的。
周小川指出，從理論上講，存款準備金率的空間可以非常大，現在是20%出頭，但我們也有過比較低的時候，九十年代末期，存款準備金率只有6%。從國際上看，其他一些國家的存款準備金率還有過更低的水平，因此空間很大。但與此同時，要看存款準備金工具的必要性，即要看市場流動性究竟是多還是少，不能因為說有空間，你就認為可以隨意地上調或者下調，還是要針對具體的流動性狀況，而這個流動性狀況又和外匯占款有關係，和國際收支平衡有關係。通常國際收支平衡都不太可能在短期內發生劇烈的變動。因此，這個問題可以按這樣的邏輯來分析。
周小川舉例說，在某一段時間裡，如果國際收支順差比較多，中央銀行買入外匯比較多，為此吐出的流動性就比較多，此時就需要加大對衝力度，也就是說會上調存款準備金率，反之就會下調存款準備金率。請大家注意，這個關聯是比較重要的。
周小川解釋說，人民銀行歷來非常重視價格型貨幣政策工具。最近一年多時間，也就是2010年第四季度到2011年第三季度，曾經五次上調存貸款基準利率，
這表明價格型工具我們也是經常使用的。但具體使用的時候，需要考慮到各種約束，包括進行利弊分析，其中特別需要關注的一個因素就是觀察對資本流動的影響，因為現在經濟全球化，所以要特別關注對資本流動所產生的影響。 | 
