【文匯網訊】據人民日報海外版報道，國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德日前說，在完成改革前提下，人民幣沒有理由不成為儲備貨幣，並獲得與中國經濟規模相稱的地位。拉加德的積極表態，使人民幣國際化問題再度引起輿論關注。業內人士表示，中國如此大的經濟體量，貨幣不可能永遠在後台不出來，但要想成為儲備貨幣，應該內外條件兼備的情況下才能水到渠成，不能急於求成。
已具備一些有利條件
「中國已成為世界上第二大經濟體，出口世界第一、進口世界第二、外匯儲備世界第一、潛在市場規模（人口）世界第一，儘管中國把經濟增速調低了，但還是全球經濟增長最快的國家之一，而且，中國正在進行的經濟結構調整，也給內外部環境帶來了機遇，貿易往來不斷增加，與全球各個領域的合作不斷深化，在此背景下，中國具備了成為儲備貨幣的一些有利條件。」國家信息中心經濟預測部研究員張茉楠對記者說。
中國社科院學部委員余永定在接受記者採訪時說，國際貨幣必須能夠在國際上充當3個功能：計價單位、交易媒介和價值貯存。在東亞金融危機之後，在清邁協議框架下，中國和其他國家簽訂了貨幣互換協議。在最近的金融危機期間，中國同相當數量國家的中央銀行簽訂了貨幣互換協議。在最近一個時期，國際社會又在討論人民幣進入特別提款權的可能性。這些都是人民幣成為國際儲備貨幣的重要進展。
國際化進程才剛開始
「成為儲備貨幣後，對於建立資本循環的良好渠道，減輕龐大外儲和輸入性通脹的壓力，在全球金融市場中發揮更大的自主權等都有好處。」張茉楠說，「但問題是，人民幣要想成為儲備貨幣應該是一件內外兼修、水到渠成的事，不能盲目地急於求成。」
「人民幣國際化的前提是掌握定價權，成為定價中心。不能因為推動國際化使自己國家的貨幣成為各國的投資標的和套利工具，這實際等於把你的貨幣紅利讓位於其他國家，你沒有掌握貨幣自主權。」張茉楠認為。
「成為國際儲備貨幣是國別貨幣成為國際貨幣的最高階段。人民幣剛剛開始其國際化進程，離成為可以與美元比肩的國際貨幣還十分遙遠，更遑論成為舉足輕重的國際儲備貨幣。當然，隨著中國國際政治、經濟地位的提高，人民幣最終將成為重要的國際儲備貨幣。但是，這將是一個相當漫長和曲折的過程。我們應該不放棄一切有利的機會，但又不可操之過急，以致欲速而不達。」余永定說。
余永定分析說，人民幣國際化要以人民幣的完全可兌換性為前提。換言之，只有在資本項目完全開放之後，人民幣才能真正成為國際貨幣。而資本項目的完全開放又要以國內資本市場的深化、利息率和匯率的市場化等一系列改革為前提。人民幣成為國際貨幣，特別是成為國際儲備貨幣會給中國帶來不少好處。但是中國也必須為此付出相應代價。特別是，在資本項目自由化和人民幣完全自由兌換的情況下，中國金融體系將不得不面對國際投機資本的衝擊。問題是：在完全拆除資本管制防火牆的情況下，中國金融體系是否經得起這樣的衝擊。自上世紀80—90年代以來，發展中國家因過早開放資本項目而陷入金融危機的例子不勝枚舉。
「一個國家貨幣的國際化和成為國際儲備貨幣不是靠政府推動的。隨著經濟的發展和金融體系的不斷完善，資本項目將根據市場的需要和國家對金融衝擊承受力的增強而逐步開放。在這一過程中，作為國內外市場選擇的結果，一國貨幣自然會成為越來越國際化的貨幣。作為國際化貨幣的一種職能，該貨幣也將越來越多地發揮國際儲備貨幣的功能。」余永定說。
打牢基礎是根本
在余永定看來，資本項目自由化和人民幣國際化是一個要以10年為單位計算的過程。中國資本項目開放早在上世紀90年代就開始。人民幣國際化的過程在2009年也已經啟動。
他說，在政策制定上，我們一定要注意掌握資本項目自由化的節奏與分寸，而人民幣國際化進程則應該服從資本項目自由化進程。隨著資本項目自由化的推進和國際金融形勢的演變，人民幣必然會越來越多地發揮國際貨幣作用，包括國際儲備貨幣的作用。但是一切都應該具體問題具體分析，一切都要權衡利弊。
「中國現在是一個經濟大國，但卻是一個金融弱國。在考慮讓人民幣在國際貿易和金融交易中發揮更大作用的時候，我們必須切記這點。」余永定說。
張茉楠認為，目前最關鍵的是要把人民幣資產做大，人民幣國際化的進程實際就是要做大做強金融和實體產業，使人民幣有定價權。同時，要加快國內經濟結構調整，使企業不斷轉型升級，能夠適應金融市場開放帶來的要素成本上升和更加激烈的國際競爭的壓力。 | 
