【文匯網訊】就在市場預期美聯儲將繼續拖延削減量化寬鬆政策(QE)的時候，美聯儲前晚卻宣佈啟動削減QE規模。週三晚間，美聯儲主席伯南克宣佈，鑒於就業市場改善，從明年1月起縮減長期債券購買計劃(即QE)，將目前每月850億美元的購買額調整為每月購買750億美元。此舉標誌著美聯儲史無前例的刺激政策走向結束。
據京華時報報道，由於市場先前普遍預期美聯儲將從明年3月起開始縮減QE，因此本次會議決定多少令市場感到意外。不過值得注意的是，美聯儲這次表態十分謹慎。伯南克表示，如果美國就業繼續如預期般增長，明年的購債規模可能以審慎的步伐縮減，預計可能在明年末段結束QE3。
交通銀行首席經濟學家連平認為，美聯儲退出量化寬鬆政策對全球的影響主要體現在資金流動變化和美元、大宗商品價格上，短期來看，會使跨國資本回流美國和美元走強，新興市場國家將面臨資本出逃和本幣貶值的壓力。
>>影響中國
人民幣匯率應聲下跌
美聯儲此舉對發達市場影響偏正面，而對新興市場影響偏負面。從外匯市場表現看來，消息公佈後，各種非美貨幣紛紛走跌，歐元兌美元下跌83點，澳元兌美元下跌32點。人民幣也受到影響走跌，20日，人民幣對美元匯率中間價報6.1183，較前一交易日下跌78個基點。而美元兌瑞郎上漲91點，美元兌日元上漲160點。
海富通基金經理認為，對包括中國在內的新興市場國家來講，雖然QE緩退消除了美國經濟復甦中斷的風險，但在近期內，確實存在貨幣貶值、資本階段性流出的風險。
也有市場人士表示，美聯儲選擇縮減購債規模的時點略超預期，但是由於此前投資者已經在一定程度上消化了QE退出的預期，因此預計美元指數在短期大漲後仍難以持續走強，未來仍將以寬幅震盪為主。這一背景下，人民幣匯率更多會表現為總體強勢、雙向波動加大的運行特徵。
或把房地產打回原形
經濟學家馬光遠認為，美聯儲退出QE有可能把中國房地產打回原形。馬光遠表示，美聯儲如果退出量化寬鬆政策，多年以來靠潛伏的國際資本支撐的中國高房價將迎來真正的重擊，人民幣也將放緩升值步伐。
中原地產市場研究部總監張大偉分析認為，一旦QE退出將對房企海外融資帶來很大難度。對房地產來說，這將導致房企的融資成本和匯率風險大大增加。房企在海外融資的難度將加大，可能被迫拋售房產以應對流動性危機，而大量賣房就會增加市場供給，房地產價格從而下降。
上海市政府發展研究中心副主任周國平警示，隨著明年美國逐步退出量化寬鬆，美元將由弱轉強，從而吸引資本回流，國際熱錢可能再次出現異動，或給國內的樓市和股市形成衝擊。對此要加強國際資本流向的跟蹤監測，進一步強化對證券、期貨等金融市場和房地產市場的動態監管。
>>名詞解釋量化寬鬆
主要是指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策後，通過購買國債等中長期債券，增加基礎貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預方式，以鼓勵開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。
◎歷次量化寬鬆
1、在雷曼兄弟於2008年9月倒閉後，美聯儲推出量化寬鬆政策。在隨後的三個月中，美聯儲創造了超過一萬億美元的儲備，主要是通過將儲備貸給它們的附屬機構，然後通過直接購買抵押貸款支持證券。
2、自2010年4月起美國的經濟數據開始令人失望，美聯儲當年10月宣佈啟動第二次量化寬鬆(QE2)，採購6000億美元的國債，以進一步拉動經濟復甦。
3、2012年9月14日，美聯儲宣佈將進一步量化寬鬆政策(QE3)，每月購買400億美元的抵押貸款支持證券，繼續扭曲操作，延長超低利率政策至2015年中期。
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