【文匯網訊】(記者海巖 北京報道)追隨新一輪全球大寬鬆浪潮，中國央行在2015年立春「開閘放水」。中國央行週三晚間宣佈，自2015年2月5日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點;並有針對性的實施定向降准措施。機構估算，此舉向市場釋放6000多億元人民幣流動性，有利於改善市場預期但提振經濟和寬鬆貨幣的效果或有限。在中國經濟增速持續下滑，全球競爭量化寬鬆的背景下，不少經濟學家預計，下一步降息、準備等寬鬆措施將陸續有來。
這是中國央行時隔兩年半後首次對金融機構存款準備金率進行普降。上次全面調整準備金率，還是在2012年5月，當時下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，調整後大型金融機構準備金率為20%，中小型金融機構為16.5%。此後兩年準備金率始終維持在20%左右的高位，到2014年央行兩次定向降准。
此次中國央行在普降準備金率的同時，對小微企業貸款占比達到定向降准標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。中國央行解釋稱，此次旨在進一步增強金融機構支持結構調整的能力，加大對小微企業、「三農」以及重大水利工程建設的支持力度。
另外，中國央行重申，將繼續實施穩健的貨幣政策，保持鬆緊適度，引導貨幣信貸和社會融資規模平穩適度增長，促進經濟健康平穩運行。
國家信息中心宏觀經濟研究室主任牛犁認為，央行此舉是順應了市場對降准的預期，從各方原因看降準是必然的。目前物價水平較低，國際上諸多國家都在採取量化寬鬆政策，大環境下逼迫中國必須順應這種潮流。目前經濟下行壓力較大，央行通過此舉可以有效釋放可貸資金量，釋放流動性，同時發出明確信號引導資金成本下行。此外，昨日公佈的去年四季度國際收支平衡表也顯示大規模資金外流，外匯占款減少，也為降准提供了條件。
萬博兄弟資產管理公司董事長滕泰則指出，降息、降準是在經濟增速持續下滑、面臨通縮風險的背景下所應該採取的必要舉措。中國20%的法定存准率，銀行每吸收100元存款只能放貸80元，是造成錢荒錢貴的主要原因，預計今年還有3次以上降准、2次以上降息。
此次降准的時間節點正是臨近金融機構繳准之時。各金融機構法定存款準備金按旬考核，當旬第五日至下旬第四日每日營業終了時，各行存款準備金率需達標。而且春節前一般都會出現流動性短缺。近日，隨著春節臨近，市場流動性開始出現趨緊的跡象，貨幣市場利率連續多日集體上漲。央行雖通過逆回購、中期借貸便利(MLF)等措施下，1月淨投放流動性2050億元，但仍無法緩解市場流動性緊張局面。
民生證券研究院執行院長管清友估算，央行此次降低存款準備金0.5個百分點，並對城商行，農商行等機構定向降准，初步估算釋放流動性約6600億。「這是一個全球大放水時代，預計未來貨幣政策依舊寬鬆，降准、降息、PSL將輪番上陣。」他還表示，降准後經濟不一定能立即改善。降准提升貨幣乘數的前提是銀行提供信用意願增強，經濟還有下行壓力，銀行風險偏好收縮趨勢難改，降准對貨幣創造和經濟刺激力度有限。
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