【文匯網訊】據鳳凰網援引福布斯網站，5月20日上午10時15分左右，漢能股價開始大幅下跌，20分鐘之內暴跌47%，10時40分緊急停牌。前內地首富李河君身家瞬間蒸發了935億人民幣。漢能的股價從2014年到今年3月6日最高價，在一年多時間上漲了8倍多，創出了一個股市的神話。不過神話在20日這天破滅。
美國媒體福布斯網站日前披露了有兩支對沖基金一直在做空漢能，這兩支基金分別是辯證資本和(Dialectic Capital)和伍德資本(Lakewood Capital)。
辯證資本經理人約翰-費西索恩(John Fichthorn)自5月12日起每天早上起床後都會通過香港的經紀人下達做空600萬股漢能股票的指令，但他每次都回收到相同的答覆：正在排除等候中。出現這一情況的原因在於，漢能必須要等到其他持股人發出賣出數千萬股漢能股份的指令後，才能觸發自己的做空指令，而在5月12日後的多天裡，他都無法融券做空該股。費西索恩表示，「在此之前(漢能暴跌之前)，交易該股的人都在阻止它被做空。」
辯證資本經理人認為，漢能理應被做空。從盤面上來看，一方面漢能股價在過去12個月漲幅超過500%，另一方面令人感到困惑的情況是其5月股價震盪區過窄，只有1美分。從基本面考慮，漢能在全球太陽能面板行業上的地位以及目前的業績，在該股大跌之前，該公司市值高達400多億美元，超過了整個太陽能面板製造行業的價值;另外，漢能內部人士把公司股票用作無追索權貸款的抵押物，而現在多家銀行可能已經收回了這些作為抵押物的股份並急於套現。基於以上因素，辯證資本大膽做空該股，並取得了成功。
儘管辯證資本最終獲得了成功，但仍然感覺非常吃力。費西索恩表示自己多年來一直在做空港股，但從未遇到過類似問題。在過去12個月裡，上證指數上漲一倍多，狂熱的股市阻止了費西索恩做空的力量，他很難做空大量不斷上漲的中國股票。此前，他曾在做空中國股票方面有著令人稱道的成績，2011年和2012 年，綠諾國際、A-Power和中國高速頻道就因為被懷疑存在欺詐而遭到做空者猛擊。但現在情況完全變了。
不過，費西索恩認為自己最終取得成功，也有可能是該股技術面受到的壓力造成的。
萊克伍德資本是做空漢能的另一家對沖基金。該機構在第一季度財報中曾透露，今年3月，漢能被納入富時中國50指數，這給了該機構做空漢能的機會，因為納入指數後釋放了一部分融券做空指令。在致投資者報告中談及為何一定要做空該股時，該機構表示：「我們認為，該股及其財務數據都遭到了操縱。」
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