【文匯網訊】(記者海巖 北京報道)中國央行14日發佈的最新數據顯示，6月末，中國廣義貨幣(M2)餘額133.34萬億元人民幣，同比增長11.8%，接近全年12%的目標，增速比上月末高1個百分點。央行調查統計司司長盛松成表示， M2逐月回升與今年以來央行連續持續降息降准有密切關係，下階段中國將繼續實施穩健的貨幣政策，更加注重鬆緊適度和預調微調。
今年4月，中國M2增速曾跌至10.1%的歷史較低點，此後逐月回升。雖然市場普遍預計，隨著央行降息、降准政策效果逐漸顯現，未來數月M2有望回升，但6月末增速達到11.8%仍然超出多數分析人士預期。
央行調查統計司司長盛松成解釋稱，去年11月以來，中國央行4次降息、3次降准。一方面，降准提高了貨幣乘數，增加了貨幣供給。從今年2月份至6月份，貨幣乘數連續4個月上升，由2月的4.21上升到6月的4.62，「無論歷史上、還是和別的國家相比，這都是非常高的」。
同時，降准也增加了銀行體系資金供給，令銀行放貸意願增加，超額儲備率下降。中國超額儲備率最近幾個月整體下降，從4月份的3.27%，降至6月份的2.51%，盛松成認為，「這說明銀行把錢用出去了」。
另一方面，降息引導市場利率下行，刺激了貸款需求。盛松成透露，2015年以來，隨著貸款利率和市場利率回落，企業融資成本也持續下降。央行全面評估後發現，截至2015年6月，企業整體融資成本為6.32%，比上年末下降68個基點，比上年同期下降85個基點。
同時，今年中國加大了穩增長的政策力度，金融機構相應加大了貸款投放，尤其是中長期貸款和票據融資投放較多。其中，中長期貸款新增3.67萬億元，這說明經濟增長潛力在逐漸加大;票據融資同比多增，也反映出企業活躍度增加。
當天公佈的數據還顯示，6月末中國狹義貨幣(M1)餘額35.61萬億元，同比增長4.3%;流通中貨幣(M0)餘額5.86萬億元，同比增長2.9%。2015年上半年淨回籠現金1655億元。此外，上半年新增人民幣貸款6.56萬億元;6月新增人民幣貸款約1.28萬億元，明顯高於市場預期的1萬億左右的水平。
雖然6月M2和新增貸款增長均超出預期，但申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇指出，分析信貸結構，企業中長期貸款占比繼續下降，反映出企業投資意願依然不足，經濟內生動力不足。
專家普遍認為，6月金融數據向好，不改未來貨幣政策寬鬆基調。從目前經濟下行壓力仍大的大環境看，適度放鬆貨幣也有利於防範金融風險，因此中國仍有降息和降准的現實需要。
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