【文匯網訊】（記者 倪巍晨 上海報道）南海仲裁鬧劇，令軍工板塊持續獲得市場關注。申萬宏源最新研報稱，市場情緒自上月中旬開始回暖，且伴隨著風險偏好的提高，具有高貝塔屬性的軍工行業有望領漲整個7月的市場行情。
「我們繼續看好本月軍工板塊行情。」申萬宏源軍工研究團隊表示，今年申萬軍工指數最高跌幅達32.5%，但從1月28日市場底部到7月1日，申萬軍工指數已上漲16.8%，在28個申萬行業中位居13名，遠遜於有色、電子、食品飲料等行業，儘管現時軍工板塊漲幅有限，但短期仍有較大提升空間。
上周滬綜指、創業板指數分別上漲1.9%和1.26%，同期申萬國防軍工指數卻上揚7.94%。申萬宏源的研報認為，南海仲裁鬧劇、薩德系統部署韓國等，將進一步推動軍工行情的演繹，可以預見隨著中國應對政策的出台，未來軍工行情將續高漲。此外，經過近幾年發展，軍品型號已到定型、訂單釋放期，隨著訂單的快速釋放，需求將進一步拉動整個軍工板塊。
至於中期層面，申萬宏源軍工研究團隊指出，中國大國戰略的逐漸體現，及國際秩序的不穩定性，或令周邊衝突日漸常態化，而地緣因素的事件驅動則會弱化。從需求結構看，軍品採購將從現行「定型號」的任務制，逐漸過渡至「提需求」的直接採購制，未來軍方料依據自身需求，更有針對性的下發訂單，這有望使一些公司業務局限帶來的市值天花板得以突破，譬如能解決軍方痛點問題的「民參軍」公司將獲更多青睞。
申萬宏源方面相信，資產注入預期及不可測性，素來是軍工行業高貝塔屬性的主因，隨著院所改革的確定，及資產注入的明朗化，貝塔值或現緩慢回落之勢，業績對標的市值的決定權重則會增加，一些注入確定、且自身業績不俗的標的，有望在院所改制中直接獲益，綜合而言「相關訂單的快速釋放，將進一步推動軍工板塊在中期呈現階段性行情」。
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