【文匯網訊】(香港文匯網 記者 倪巍晨)人民幣兌美元匯率中間價周一報6.8985，較上一交易日下調189個基點，這是中間價連續第12個交易日出現下調，並錄2008年8月來新低。分析稱，當前支撐人民幣匯率的基本面因素並未改變，中國宏觀經濟走勢亦較平穩，美元指數走強帶來的人民幣被動貶值，是近期人民幣中間價連續回調的主因，且中間價的回調或在提前消化美聯儲12月的升息預期。
中金公司宏觀經濟分析師劉鎏表示，上周人民幣兌美元匯率中間價貶值1%，當周即期匯率貶值1.1%，美元的走強對人民幣匯率構成拖累，但當前「人民幣對一籃子貨幣依然平穩」。他補充說，上月央行外匯占款環比下降2679億元人民幣，同期中國外儲下降457億美元，鑒於美元升值引致的外儲估值的下降，不排除央行開展了遠期外匯操作。
市場數據顯示，特朗普當選美國總統以來，美元指數持續大漲，人民幣中間價則連續失守6.7、6.8等整數關;與此同時，美元指數在上週五升至逾13年來的高位，且自美國總統大選以來累計上漲3.3%，上周漲幅達2.17%，而市場對美聯儲下雪升息預期的繼續升溫，亦進一步強化了美元的強勢。
招行資產管理部高級分析師劉東亮明言，當前美元大漲是市場修正美元升息預期後的重定價行為，與特朗普當選總統關係不大，中短期看，美元將維持牛市，且在升息預期下，美債收益率將大幅上行，並帶來美元實際利差優勢的進一步擴大，「美元指數將在震盪中保持升勢」。
強勢美元促人幣被動貶值
申萬宏源首席債券分析師孟祥娟坦言，近期美元走勢表現較強，人民幣隨著美元的升值而被動貶值，未來美元若續升勢，人民幣匯率仍可能面臨貶值壓力，但隨著美聯儲升息靴子的落地，美元指數走勢或逐步維穩。她提醒，近期人民幣匯率雖然走軟，但並未出現對應資金恐慌性外流的情況，且人民幣對一籃子貨幣匯率仍保持穩定。
蘇寧金研院宏觀經濟研究中心主任黃志龍強調，短期內中國央行政策目標明晰，即在全球大多數貨幣對美元均現顯著貶值背景下，順勢調整人民幣兌美元的雙邊匯率，並維持人民幣對一籃子貨幣匯率(CFETS)的基本穩定。他相信，近期美聯儲主席耶倫的講話進一步確認美聯儲12月升息概率極大。他說，從歷史規律看，美元指數通常在美聯儲升息前1個月出現大幅升值，一旦升息政策落地，美元指數很可能出現回調，「人民幣兌美元雙邊匯率出現貶值，一定程度有利於提前消化美聯儲升息影響」。
「在中短期美元極度強勢背景下，人民幣匯率沒必要做無謂抵抗，不妨順流而下。」劉東亮分析，美元走牛時人民幣隨之貶值，是市場化定價的體現，且符合2005年匯改啟動以來的一貫方向，若人為穩定匯率，則與匯改目標相悖，只要人民幣貶值不引發大範圍恐慌，中國央行應該就不會大規模動用外儲進行干預。他補充說，儘管中國並不寄望於通過貨幣貶值來刺激出口，但在所有非美貨幣均貶值環境下，人民幣若仍維持堅挺，就意味著會對其他貨幣相對升值，這將令中國出口部門雪上加霜。
中期人幣匯率走弱空間有限
展望未來，中金公司的研報稱，人民幣短期或仍面臨貶值壓力，但中期匯率進一步走弱的空間有限，預計2017年末人民幣兌美元匯率中間價或達6.98左右，「人民幣不會出現大幅貶值」。
孟祥娟認為，當前美國經濟出現改善，中國經濟卻面臨壓力，因此人民幣匯率短期內仍會承壓。鑒於未來美元指數繼續上行的空間有限，市場對明年人民幣貶值的幅度不用過於悲觀。
劉東亮預計，中國外匯管制措施將進一步收緊，通過「控流出」、「擴流入」減輕並穩定人民幣匯率壓力，同時緩和資本外流對貨幣政策帶來的挑戰，因此不建議企業或居民非理性配置外幣資產。
黃志龍指出，美元的走勢是決定今年末和明年人民幣匯率走勢的關鍵，但中國央行保持人民幣對一籃子貨幣匯率穩定的目標不會改變。他說，不排除明年美元出現強勢回落的可能，人民幣兌美元的波動亦將更為激烈，投資者不應有「浮動恐懼」，亦不應過度關注人民幣匯率的短期波動，「G20主要國家中，人民幣匯率的穩定性最高、波幅亦最小」。
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