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【文匯專訊】美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)前任主席格林斯潘(Greenspan)表示﹐當前的市場動蕩在許多方面都與1987年和1998年發生的危機“一模一樣”﹔美國對沖基金巨頭長期資本管理公司(Long-Term Capital Management)就險些在1998年全軍覆沒。
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格林斯潘週四晚間在華盛頓出席由學術期刊《布魯金斯經濟活動報告》(Brookings Papers on Economic Activity)主辦的晚會時向若干 經濟學家發表講話說﹐過去七週所見證的市場動蕩在許多方面都和1998年的對沖基金風暴、1987年的股市狂跌和1907年的金融業恐慌十分相似﹐與1837年因地產滑坡引發的經濟危機似乎也有相同之處。
曾在1987年至2005年期間擔任Fed主席的格林斯潘現在是一位顧問﹐他認為經濟的擴張和收縮分別是由人們的喜悅和恐慌情緒推動的。雖然經濟學家傾向於認為經濟的擴張和收縮是基於同樣的原因﹐但格林斯潘指出﹐經濟擴張的階段頗為不同﹔而恐慌情緒興風作浪時其力量要比喜悅大得多﹔當前就處於恐慌佔上風的時期。
格林斯潘指出﹐經濟實現了幾年的擴張之後人們的喜悅之情就主宰了一切﹐這時候就會催生出泡沫﹐而狂喜破滅之前這些泡沫都將繼續膨脹。
格林斯潘認為逐步調高利率無法令泡沫“瘦身”。他指出﹐Fed在1994年－1995年中將利率提高了一倍﹐在股市膨脹初露端倪時即將其遏止﹐可加息一旦停止﹐股市便又開始上揚﹐1997年時Fed再次出手﹐將利率提高了25個基點﹐但隨後市場又上演了熟悉的一幕。
格林斯潘說﹐人類在與泡沫作鬥爭時從未找到過靈丹妙藥。
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