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【文匯專訊】2007年前八個月，金融市場總體運行平穩，交易活躍。8月份，銀行間市場債券發行量大幅增加，發行期限結構以中期債券為主；貨幣市場流動性總體充足，市場交易持續活躍，拆借交易量大幅增加，回購交易量有所減少，貨幣市場加權平均利率小幅回落；本月，現券交易量較上月增加，銀行間市場債券指數和交易所國債指數(行情股吧)繼續回升，債券價格有所上升，收益率曲線進一步平坦化；8月份，上證指數(行情股吧)持續上揚並不斷創出新高，股市日均交易量大幅增加。
一、債券發行情況
2007年1-8月，債券發行量較去年同期大幅增加，同比增長82.8%，主要原因為：6000億元特別國債發行大大增加了市場債券供應量。此外，政策性金融債券發行量大幅增加，商業銀行金融債券的發行量也有一定程度的增加。前八個月，銀行間債券市場累計發行債券19766.9億元。其中：財政部發行記賬式國債10326.7億元；政策性銀行和商業銀行發行金融債券7320.9億元；企業發行短期融資券2119.3億元。截至8月底，債券市場托管量為11.57萬億元，其中銀行間債券市場托管量為11.22萬億元，占債券市場托管量的97.0%。
8月份，銀行間債券市場債券發行量較上月大幅增加，主要原因為6000億元特別國債在本月發行。8月份共發行債券8520.1億元，較7月份增加367.5%，其中財政部發行記賬式國債6606.9億元；政策性銀行發行政策性金融債券1514億元；
商業銀行發行金融債券86.2億元；企業發行短期融資券313億元。
2007年1-8月，銀行間債券市場發行的債券以中短期債券為主，同時也發行了一定數量的長期債券。其中，債券市場發行1年及以下債券4777.7億元，約占24.2%；發行1年以上到10年債券13809.2億元，約占69.9%；發行10年以上債券1180億元，約占6.0%。
從期限結構變化趨勢看，8月份發行的債券以中期債券為主。其中：1年及以下債券占比9.3%，1年以上到10年債券占比87.4%，10年以上債券占比3.3%。
二、拆借交易情況
2007年1-8月，同業拆借市場交易持續活躍，交易量大幅增加，前8個月同業拆借累計成交49467.4億元，同比增長426.3%。同業拆借市場月交易量繼續快速增長，8月份，同業拆借成交11409.9億元，較上月增加28.8%，交易品種以1天為主，1天品種占本月全部拆借交易量的69.3%。8月份，同業
拆借加權平均利率為2.00%，較7月份有較大幅度回落；7天品種加權平均利率2.35%，較上月下降76個基點。
三、回購交易情況
2007年1-8月，回購市場交易保持活躍，交易量同比大幅增加。前八個月，債券質押式回購成交25.26萬億元，同比增長64.2%。8月份，債券質押式回購成交35170.2億元，較上月減少9.4%。交易品種以1天為主，占本月全部拆借成交量的66.0%。8月份，銀行間市場資金較為充裕，貨幣市場利率回落。
銀行間債券市場質押式回購加權平均利率為2.05%，較上月下降48個基點；1天品種加權平均利率為1.91%，較上月下降26個基點。
四、現券交易情況
2007年1-8月，債券市場現券交易較為活躍，成交量同比大幅增加，債券市場流動性進一步增強。前八個月，銀行間債券市場現券累計成交90434.5億元，同比增加34.0%。8月份，現券交易總量較上月有所增加，銀行間債券市場現券成交17812.0億元，較上月增加24.6%。
前八個月，交易所國債現券(行情股吧)累計成交876.0億元，同比減少21.8%。8月份，交易所國債現券交易量大幅回升，全月共成交138.4億元，較上月增加76.5%。
2007年1-8月，債券市場總體保持平穩。4月份以來，銀行間市場和交易所市場債券指數總體下行。銀行間市場債券指數由年初的116.79點降至8月末的114.96點，下跌1.83點，跌幅1.57%；交易所市場國債指數由年初的111.39點降至8月末的110.30點，下跌1.09點，跌幅0.98%。
8月份，銀行間債券指數延續上月回升走勢，月初開盤指數114.25點，月末收於114.96點，較月初上升0.71點，升幅0.6%；交易所國債指數較月初上升0.35點，升幅0.3%。
年初以來，銀行間市場債券價格穩步回落，各期限債券收益率均有所上升。銀行間債券市場國債收益率曲線在連續幾個月上行增陡後，7月月中，國債收益率曲線出現方向性變化，短期國債收益率略有上升，中長期國債收益率下降，銀行間債券市場國債收益率曲線總體呈現平坦化趨勢。8月份，短期國債收益率小幅上升，中長期國債收益率大幅下降，國債收益率曲線進一步平坦化。
五、股票交易情況
2007年1-8月，股票市場交易活躍，股指總體呈現震盪上揚走勢。上證指數年初為2715.72點，8月末收於5218.82點，上漲2503.1點，漲幅為92.2%。
8月份，上證指數持續上揚，不斷創出新高。8月上中旬，上證指數延續7月末走勢繼續快速上行，在連續突破4500點、4600點、4700點和4800點四個整數關口後，受國際市場走勢影響出現回調，兩個工作日累計下跌200餘點，稍後上證指數迅速反彈，8月23日，突破5000點大關收於5032.49點。此後，上證指數不斷創出新高，31日收於5218.82點。本月，上證指數上漲918.26點，漲幅達21.4%。股指上漲的同時，股市交易量較上月大幅增加，8月份，滬市日均交易量為1550.6億元，較上月增加554.4億元。
（數據來源：中央國債登記結算有限責任公司、全國銀行間同業拆借中心和上海證券交易所網站）
註：債券發行情況僅指我國銀行間市場公開發行的人民幣債券情況（不含央行票據）。
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