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【文匯專訊】據中新社北京十二月十三日報道，央行日前宣佈今年第十次提高存款準備金率，而且一提就是一個百分點，為明年從緊的貨幣政策揭開序幕，由此進入銀根緊縮的時代。業內人士指出，貨幣政策的緊縮對快速增長的房地產業無疑是一場嚴峻考驗。而明年貨幣政策的進一步加強，不排除樓市面臨一定變數的可能。
目前房地產市場銀行的貸款總量達到資金需求的百分之七十五，其中二至三成的房地產開發貸款以及三至四成的個人房貸依靠於銀行。儘管今年房地產企業資金來源結構有所變化，如上市企業通過資本市場直接融資占房地產開發資金來源的比重有所上升，但是在近三萬億元人民幣的房地產投資中，仍有六至七成資金來自於銀行。
房地產業作為一個資金密集型產業。無論是信貸規模的緊縮還是利率水平的提高，從緊貨幣政策都將對房地產市場產生巨大影響。首先，從緊的貨幣政策將使房地產公司的融資難度進一步加大。
其次，貨幣緊縮政策將直接影響到消費。對於個人房貸而言，銀行審核貸款將更嚴格、貸款成數要降低。對購房者特別是對投資性購房者將產生較大影響。
再者，貨幣政策基調已經確定，預計深圳等今年房價上漲過快的地區，明年房價上漲速度將有所下降。分析人士認為，從緊的貨幣政策意味著貸款困難，也意味著利率有可能提高。開發商希望盡快賣掉房子後回籠資金，這樣不利於抬高價格。而市民貸款難度的增大，將會在客觀上抑制商品房的銷售量，從而抑制房價上漲。
房地產行業過半資金直接或間接來自銀行，這一格局多年來從未改變。分析人士指出，政府向執行了多年的穩健或適度從緊的貨幣政策告別，中國進入銀根緊縮的時代。但決定房地產基本面的因素仍然沒有發生重大變化，如戶均成套住宅不足一套、土地供應偏緊、城市化等因素不可逆轉。儘管行業資金偏緊，但房地產行業高位景氣明年仍將繼續。
業內人士預期，由於大批仍然沒有擺脫銀行依賴的房地產開發企業正在面臨越來越大的還貸壓力，以及信貸收緊環境下的資金緊缺。因此，調整經營策略，加快房屋銷售和土地開發，加快資金回流將成為明年開發商主要策略。未來房地產行業資金來源將經歷結構性調整，房地產企業將繼續擴大資本市場，信託投資基金等直接融資的渠道。
為防範可能出現的金融風險，中央透露出的「嚴控」信息，其實早在今年下半年就露出「苗頭」，今年九月，一些地方銀行的二手房房貸已開始陸續收緊，有的甚至直接暫停了二手房貸款。業內人士認為，現在的貨幣政策已經進入了活躍時期，今後政策力度仍然會加強，下一步緊縮性措施可能還會出台，將會對房地產的供給和需求產生影響，開發企業和購房者對此都要有足夠的預見性。
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