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【文匯專訊】「世界股神」巴菲特逆市買入高盛，「亞洲股神」李嘉誠在做什麼？作為中國首富，財技超人李嘉誠的一舉一動備受市場關注。
在熊市的當下，亞洲股神也無法逃脫金融風暴的劫難，身家大幅縮水。理財週報記者初步測算得出，李嘉誠控股的上市公司股票市值縮水已經四成，浮虧總額約為1400億港元。但即便如此，其持有的長江實業等8只港股市值仍高達3117億港元。
曾在今年5月份與李嘉誠有過交流的一家A股公司老總，對理財週報記者說，李嘉誠先生談話核心還是看好中國經濟未來發展，比如認為中國內地房地產市場雖然不大可能繼續暴利，但利潤仍將較高。
此外，李嘉誠先生對「高拋低吸」處理公司股份操作的做法表示贊同，但他首先認為要分析清楚自身核心資產。該公司老總表示，雖然金融海嘯讓李嘉誠先生也「措手不及」，但其大幅拋售的可能性並不大。
 長實和黃浮虧1300億
理財週報記者綜合香港某大型券商提供的信息，截至目前，李嘉誠以本人名義持有並控股的上市公司共計有8家，其持股數和比例分別為:長江實業（93204萬股，40.24％）、香港電燈（82959萬股，38.87％）、和記黃埔（219027萬股，51.37％）、和記港陸（639972萬股，71.51％）、泓富產業信託（36277萬股，28.99％）、長江基建集團（191210萬股，84.82％）、長江生命科技（435563萬股，45.31％）以及和記電訊國際（315627萬股，65.99％）。
上述公司中，以和黃、長實以及長江基建的市值為大。其中，長實主要業務為物業發展，和黃業務涉及零售、赫斯基能源、港口等，長江基建主要圍繞基建有關業務。
但上述李嘉誠系企業，交叉持股現象普遍，比如香港電燈為長江基建的主要盈利來源;長江基建和和記電訊國際對於和記黃埔的主營收入貢獻達到15％。這種交叉持股給各個公司的市值變動帶來波動。
長江實業、和記黃埔（00013.HK）是李嘉誠「資本系」中兩顆重要的棋子。
港交所資料顯示，李嘉誠目前持有長江實業共93204萬股，占公司總股比的40.24%。長實今年1月1日的收盤價為144.3港元，到10月14日跌幅已經超過四成。雖然李嘉誠在本年度多次增持略降低了持股成本，但以總持股數乘以年初到現在的差價計算，在該股上也有浮動虧損高達500多億港元。
和記黃埔同樣浮虧嚴重:年初股價為88.5港元，10月14日收盤價為51.6港元，降幅41.7％。李嘉誠及旗下基金持有該股219027萬股，占總股比的51.37％，今年由於沒有新增持股，故截至目前的浮動虧損為808億港元。「亞洲股神」在長實、和黃這兩隻「箱底股」上的合計浮虧高達1300億元。
跌幅略小的是和記電訊國際，今年初為11.35元，14日收盤價為7.6元，跌幅34％。李嘉誠持股315627萬，占總股本的65.99％，浮虧118億元。
除此以外，「亞洲股神」的其他3只重倉股在今年均能站穩股價，獨立於大勢，沒有大幅下跌:如長江基建集團（01038.HK），年初股價為28.43港元，在經歷了多次股市洗禮後，截至10月14日的價格仍有28.25港元，基本沒有下跌;此外還有和記港陸（00715.HK），從年初的0.56港元跌到10月14日的0.51港元，跌幅也小於10％。李嘉誠在這兩隻股上分別持有191211萬股、639973萬股，分別占總股本的84.82％和71.51％，雖然跌幅不大，但由於持股數大，故浮虧合計也有6.64億元。
值得一提的是「李超人」持有的香港電燈（00006.HK）。該股在2007年10月30日、香港恆生指數創下歷史新高31638點，到10月14日的15998點新低，跌幅近半的洗禮下，調整後的收盤價仍有43.80港元，較今年1月1日後的43.67港元還有小幅上升。李嘉誠持有香港電燈82960萬股，占總比的38.87％，因此在該股上還獲得1.078億元的收益。
雖然偶有收穫，但總體計算，亞洲股神在這次金融風暴的席捲下同樣不能倖免。旗下股票市場縮水四成，浮虧總額大約為1400億元。
除了以上7只控股的股票，李嘉誠在過去一年中，還通過自己旗下的3只信託基金買賣過多只H股及香港本地股。現在廣為人所知的是，李嘉誠曾持有過的H股包括中海集運（2866.HK）、南方航空(行情股吧)（1055.HK）、中國遠洋(行情股吧)（1919.HK）等。但早在去年年底，李嘉誠就一直減持這些H股，估計目前已經清空。
一個月內4度增持長實
觀察李嘉誠的股市操作軌跡，不難發現超人對於「安身立命」的長江實業十分偏愛。
李嘉誠資本系雖有10家左右的上市公司，但其直接當任董事局主席的只有長實與和黃。雷曼事件發生後，長實大股東李嘉誠自9月29日起4度增持長實，累計共增持42.8萬股，共涉資約3525萬港元。
增持軌跡如下:9月29日，以均價86.28港元增持14萬股;10月3日，以均價84.06港元增持14萬股;10月6日，以均價78.55港元增持10.8萬股;10月8日，以均價72.97港元增持4萬股。以上增持後的攤薄每股購入成本72.975港元，涉資291.9萬港元，令其倉持股量增至93204萬股。受此影響，從10月8日到14日的一周時間內，長江實業股價整體走高，從72.5港元一路漲到81.5港元。
但從市場反應來看，李嘉誠的每次增持，並非每次都催漲了長實的股價。
比如李嘉誠9月29日增持42萬股後的翌日，長江實業收市價86.25港元，較前一日收市價87港元下跌了0.75港元。而之後幾天其股價也處在持續下跌的狀態下。到10月6日，長江實業收盤價僅為78.55港元，較李嘉誠9月29日的購買價已經累計跌幅達8.927%。
儘管李嘉誠對自家資產質量和盈利很有信心，但持續不斷的增持並沒有攤薄其持股成本。合計十多次對長江實業的增持，給李嘉誠帶來了巨大的賬面浮虧。
據統計，自今年4月11日以來，李嘉誠已先後10次斥資5.738億港元買入495.3萬股長江實業，每股平均買入價為115.84港元，而長實截至10月15日的收盤價79港元，此部分浮虧達到1.8億港元。
作為長實大股東，雖然李嘉誠對自己公司很有信心，「越跌越買」的心態表露無遺。但國際投行並不這麼認為。日前，里昂發表報告認為，受信貸危機加劇拖累地產行業前景，以及樓價租金持續走低影響，長江實業難有機會跑贏大勢，該行對該股持「跑輸大勢頭」評級。
與李嘉誠相反，同樣是長江實業大股東的兩家機構股東卻是紛紛拋售套現。
港交所資料顯示，摩根大通於7月8日減持了254.38萬股長江實業，按照其披露的減持作價103.47港元計算，摩根大通一次套現2.63億港元，持股比例則從5.1%降低至4.98%。由於持股比例已經下降到無需披露的水平，摩根此後是否有更進一步的拋售行為已經無從而知。
相比而言，德意志銀行就「走」得更乾淨。在今年3月19日，德意志銀行持有5.99%的長江實業股份，在5月16日降至5.93%，而在李嘉誠開始入場增持長實後，德意志銀行突然在6月2日將持股比例大幅降低至1.99%。
郭梓文李兆基縮水超1200億
趁著弱市機會增持的不僅僅是李嘉誠，香港各路富人亦紛紛增持。去年福布斯排行榜上的其他兩位香港富豪——郭梓文和李兆基，也和「同行」李嘉誠一樣，看好房地產行業以及自家公司發展。
相比李嘉誠，掌控新鴻基地產（00016.HK）的郭氏家族增持動作要大得多。
進入9月，郭氏家族對新地的增持最為頻繁。據港交所權益資料披露，整個9月，郭氏家族一共增持了8次，共增持272.5萬股新鴻基地產股份。而郭氏家族最近的一次增持則發生在10月2日。其時，郭氏家族又以每股平均價73.15港元，增持新地股份55萬股，涉資4023.25萬港元。
此次增持後，郭氏家族的持股量由42.62%增加至42.64%。此後，再於10月8日透過家族信託基金，在場內增持120萬股新地，每股平均作價67.105港元，涉資達8052.6萬港元，持股量已升至42.69%。
無獨有偶。地產主席李兆基於4月8日及9日，分別增持自家股票恆基地產289.8萬及157.4萬股，合共447.2萬股，每股平均價分別為57.573元及57.973元，持股量由52.94%增至53.15%。連同此次增持，據統計，李氏三父子2008年4月累計已7度增持公司合共1465.5萬股，涉及資金達8.5億港元。
眾所周知，大股東增持一是為了趁低吸納，提高控制力;二是為了向投資者提示公司投資價值。但個人行為難敵市場走勢。由於近期地產股普遍受挫，頻頻受到大股東增持的新鴻基地產股價也沒有逃過下跌的命運。9月份以來至10月15日收盤70.80港元，該股累計下跌超過三成，股價縮水較為嚴重。恆基地產也一樣。10.15收盤價為29.10港元，較李兆基4月增持的平均價57.2港元已經縮水一半。
據統計，美國雷曼兄弟9月14日宣佈倒閉，恆生指數從19352點跌至10月14日收市的15943點，跌幅超過17.6%。
統計顯示，香港主要地產股的跌幅更大，在上述時間段長江實業跌28.4%，新鴻基地產跌30.9%，恆基地產跌34.9%。股市持續下滑影響，港股的市值由13.7萬億元，跌到10.8萬億港元，近3萬億港元市值被金融巨浪吞噬，香港三大富豪亦無法避免巨大損失，從9月14日到10月7日期間，三大香港富豪李嘉誠、郭氏兄弟及李兆基，分別浮虧1843億、805億及486億港元。後兩者財富縮水合計超過1200億港元。
面對股票市值的不斷縮水，李嘉誠等富豪早已看到了危險。早在今年3月份的長實業績會上，除了報告過去半年集團業務發展以及未來拓展方向，李嘉誠再次語重心長地提醒股民，「投資股票要量力而為，如屬投機更加要小心」。(來源：理財週報)
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