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【文匯專訊】據新快報報道：在1日人民幣匯率跌停後，央行回應將保持匯率穩定，不過，2日、3日的市場毫不理會市場和政府維穩的言論，盤中再次跌停，貶值趨勢愈發明顯。至此，人民幣匯率連續三日跌停，創出匯改以來的新紀錄。有市場人士甚至悲觀認為，12月31日前人民幣可能跌破7元。而據多位交易員透露，央行昨日進入國內匯市向市場提供美元流動性。受此提振，人民幣兌美元匯價尾盤脫離跌停價。
修正前期過度升幅
12月1日，中國人民銀行將人民幣兌美元匯率中間價設為6.8505，比前一個交易日下跌156個基點，跌幅為0.23%。在其後的交易時段，人民幣匯率一度下跌0.5%，觸及央行規定的漲跌幅限制。央行規定，人民幣匯率單日波動幅度不超過中間價的0.5%。2日，人民幣重現大幅下跌的走勢，並再度觸及0.5%的底線。3日，中國外匯交易中心公佈的人民幣兌美元中間價為6.8502，較2日反彈25點，但在即期市場交易中美元兌人民幣現匯詢價系統開盤報6.8845，大跌343點，又一次觸及日內波動區間0.5%的上限，這也是人民幣盤中連續三個交易日跌停。
對此次異動，多數業內人士認為，其存在著一定合理性。「人民幣兌美元大跌是有一定合理性的。從人民幣形成機制上看，人民幣應參考一籃子貨幣進行調節。此前我們一直採取人民幣盯住美元，在美元的走強下導致人民幣匯率水平的偏高，因此適度貶值是對人民幣匯率應有水平的一個修正。」中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示。
中國銀行首席匯率分析師譚雅玲表示，「自2005年匯改以來，人民幣兌美元一直處於單邊升值，已累計升值近20%，匯率的此次波動是市場釋放風險的正常、理性反應。」
警惕熱錢大舉外逃
這三日人民幣的連續大幅走低，人民幣詢價市場接連觸及波幅下限，引發了市場對跨境套利資金出逃的擔憂。根據此前公佈的外儲數據，自8、9月份以來，我國似乎已經出現一定的資本流出的跡象。
廣東省社科院《境外資金異常流動研究》課題組組長黎友煥透露，根據課題組從地下錢莊監測到的數據來看，9月中下旬熱錢流進流出即達到平衡點，10月、11月熱錢則呈現淨流出的態勢。
黎友煥表示，人民幣的異動勢必影響到熱錢的進出。
國家外匯管理局和國家稅務總局近日聯合下發了《關於服務貿易等項目對外支付提交稅務證明有關問題的通知》，進一步規範服務貿易等項目對外支付提交稅務證明的要求。分析人士認為，通知的出台可能也和防止資金大量出逃有關。
中長期升值趨勢未變
目前有許多聲音稱，人民幣已進入貶值通道，然而也有部分專家和機構表示，人民幣匯率近期走勢是國際市場和國內宏觀經濟環境變化共同作用的結果，短期內的穩中有降並不意味著人民幣會逆轉其長期走勢。瑞士信貸亞洲區首席經濟學家陶冬在接受記者採訪時表示，在中國經濟明顯放緩、海外熱錢流入大幅下降、美元升值的情況下，人民幣有些微的貶值餘地，但是人民幣兌美元的貶值並不一定會受到其他各國的歡迎，不可避免會帶來全球經濟和貿易上的爭端，這甚至可能成為美國新總統上台以後，和中國之間產生摩擦的原因。「對於人民幣後市走向問題，個人認為短期會出現小幅貶值，但中長期升值的趨勢沒有改變」。
中金公司2日發佈研究報告稱，明年人民幣對一攬子貨幣升值幅度將顯著放緩至2%至3%，對美元則取決於美元自身走勢。但報告也強調，明年人民幣也不會大幅貶值。因為如果大幅貶值，將助長貿易夥伴的貿易保護情緒，並有可能導致資金大量流出。
摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶指出，儘管出口下滑，但中國10月的貿易順差仍然創出新高，且擁有2萬億美元的外匯儲備以支持人民幣強勢，人民幣匯率出現持續大幅度貶值的可能性很小。
匯改時機或已成熟
此次人民幣貶值，還引起了業內對於匯率制度改革的討論潮。
摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶統計發現，自2005年7月匯改以來，央行一共發佈了14期貨幣政策季度執行報告，除了最新的一期報告外，其他各期均有一至兩段論述人民幣匯率政策，反覆強調「主動性、可控性、漸進性」和「在合理、均衡水平上的基本穩定」等原則。然而，在最新發佈的今年三季度報告中，這些措辭沒有出現，這使市場揣測央行可能改變匯率政策。
興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委表示，這很可能是人民幣波動幅度擴大、進入階段性貶值通道的開始，「從現在到明年上半年之前，將是人民幣對美元匯率貶值的最佳時間窗口。」從他國的實例看，實現匯率的完全自由浮動應當具備兩個條件：一是國際物價穩定，二是國內資本流速處於較低水平。
背景
12月4日至5日，五次中美戰略經濟對話將在北京舉行。在中美兩國即將舉行五次戰略經濟對話的背景下，人民幣匯率的持續下行引起外界普遍關注。美國財政部國際事務次長麥考密克12月1日表示，五次中美戰略經濟對話期間，美國還將促請中國政府讓人民幣進一步升值。
影響人民幣走勢的聲音
12月3日摩根大通經濟學家龔方雄稱，人民幣兌美元下跌是向奧巴馬發出的一個信號：在經濟放緩的環境下，中國也面臨自己的政治問題，繼續在中美戰略經濟對話機制下舉行定期的高層會談將有助於雙方討論貿易失衡及匯率問題。
12月2日國務院副總理王岐山表示，各地區、各有關部門要認真貫徹落實科學發展觀，按照中央的統一部署和要求，狠抓落實，努力擴大內需，保持對外貿易穩定增長。
12月2日美國財政部長保爾森指出，中國為刺激經濟增長採取的政策措施非常重要，他將在對話中敦促中國進一步採取措施，使金融危機影響降到最低。
12月1日央行相關人士表示,央行會在保持人民幣匯率基本穩定的基礎上繼續進行匯率改革。對於人民幣兌美元匯價出現罕見的大跌,央行表示人民幣匯價的跌幅沒有超出範圍,不需作出評論。
11月11日央行行長周小川在巴西出席國際結算銀行會議期間表示，不排除通過人民幣貶值來推動出口，保持經濟增長。
7月14日一位官方消息人士透露，商務部已正式向國務院建議放慢人民幣升值步伐，同時提高服裝、玩具、鞋類的出口退稅率，以防止出口出現大幅回落。
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