【文匯網訊】據韓國《亞洲經濟》報道，韓華證券因韓華集團涉嫌秘密資金一案，於去年9月被檢察廳調查，其後一直徘徊在厄運之中。
雖然收購Prudential投資證券公司已經一年半，但合並一再被推延，預計下個月1日進行的韓華投資信用運營公司（以下簡稱韓華投信）和Prudential資產運營公司的合並舉步維艱。曾揚言要成為證券業排名第11位和資產運營業排名第5位的計劃也將在長時間內難以實現。
今年初，韓華證券因促進中國高纖控股有限公司（以下簡稱中國高纖）首次公開募股（IPO）招致致命打擊，韓華證券的IPO項目基本處在停頓狀態。雖然IPO市場最近漸顯恢復，但在韓華證券的IPO中根本看不到這種趨勢。
韓華證券自從成為集團秘密資金搜查的目標以後，就開始不斷地經歷著厄運與不景氣。在這種情況下，最近韓華證券決定大規模地改編企業金融（IB）組織，希望以此為突破口，能夠扭轉不利局面。
收購Prudential已經1年半 合並卻一再拖延
韓華證券去年2月收購了Prudential證券公司和Prudential運營公司，當時韓華證券想通過合並在證券業達到資本金第11位、顧客資產第9位、營業分佈點第3位的排名，使自己成為大型的證券公司。韓華投信曾表示，通過與Prudential運營公司合並，可以實現資產運營業第5位的目標。但是韓華證券的合並計劃在收購後的第10個月就面臨難關。韓華證券去年9月曾向金融機關提出申請，即以今年1月1日為目標希望能夠獲得與Prudential證券公司的合並同意書，後來，又突然改變了目標時間。、
去年12月末，韓華證券召開理事會決定將合並延期，這一突然的決定給市場帶來了很大的影響。
韓華證券說是為了統一網絡自動化交易系統所以才延期，而對於這一托辭，人們並不會輕易接受。當時在證券業界有傳言認為，韓華集團是因為意識到秘密資金搜查才推遲了日期。今年韓華證券對於與有關合並的問題還是什麼計劃都沒有出台。
有人認為，合並所以延期，與今年1月檢察廳結束了對韓華集團秘密資金的搜查後，包括金升淵會長在內的11名人員免拘留被起訴一事有關，也就是說法院的判決結果出來以前，韓華證券不會提出合並申請。
預訂下個月1日進行的韓華投信與Prudential運營公司的合並進展也不會順利。因為需要向金融機構提供補充材料，所以下月1日完成合並的計劃也成了泡影。金融機構所需的補充材料是兩家公司合並後的風險性報告和網絡自動化交易的統一計劃。
金融委員會對在本月24日召開的定期會議上是否會提出兩家公司的合並案還沒有做出決定。金融機構有關人員2日只是表示「現在正在討論兩家公司的合並案」，因此也可以預測，即便到了9月，合並同意書也不一定會批下來。
因主管中國高纖上市惹禍上身
韓華證券可以說是為了進入中國市場而付出最多努力的證券公司了。在海外基金極熱的2007年，韓華投信因與比利時富通銀行攜手合作設立了china fund而嘗到了甜頭，之後便遞交了與中國市場投資有關的投資報告書。並以此為基礎，積極促進中國企業在韓國國內的上市。
但是今年初，韓華證券與大宇證券一起管理並促成上市的中國高纖因財務問題終止交易，使得韓華證券在IPO領域變得弱不禁風。
今年成交的56項IPO中，韓華證券促進的上市公司只有中國高纖一家。韓華證券在中國高纖的公開募股中出現了大規模的失效股，根據余額收購協議，不可避免的損失了543萬股。
共同掌管中國高纖獲得的手續費是30億韓元左右，上市後卻因股市的下跌帶來了數倍的損失。這是自1998年年底韓華證券掌管韓國燃氣公社損失了550億韓元之後規模最大的一次。因此引發的訴訟更是把韓華證券推向了困難的境地，這是因為中國高纖交易停止後，小額股東准備著要與韓華證券等主管公司對簿公堂。
去年3月初韓華證券遞交中國高纖分析報告書後引起了投資者的公憤，韓華證券也因是唯一一家向韓國國內證券公司提供中國高纖目標價的公司而引火上身。
當時韓華證券提出的目標價是6700韓元，比公開募股的價格低300韓元，同時韓華證券還預測在很快的時間裡股市會上漲。
主管公司最終將公開募股價格定位7000韓元，但是在中國高纖上市不到1個半月，市場價就已低於公募價，從而引發了投資者們的憤怒。
證券公司IPO項目負責人說：「主管公司上市後提出的1年後目標價竟然比公募價低，這是無法理解的。」當時有傳聞說，為了平息此事，韓華證券辭退了負責遞交中國高纖投資報告書的無辜的證券分析員。
期待局面的好轉，但結果是未知數
在連遭了一系列的厄運後，韓華證券打算通過活躍IB經營取得局面的好轉。實行RM•PM制度，改編IB第一本部和第二本部，從而力求恢復因中國高纖而萎縮的IB產業。但是業界對此計劃的看法並不樂觀。
證券業有關人員說：「中國高纖問題發生以後，韓華證券的可信度大大降低，在這樣的基礎上說要改編IB組織是否真的能使經營業績有所回升還不明確。」
其他相關人士也表示，以資本市場法修正案的頒布為契機，在金融機關給予政策支持的時候，先應該在Prudential合並和資本擴充方面做出努力，現在反而要先調整組織結構，實在是有點本末倒置了。
另外在今年2月，韓華證券因無可奈何的失誤還接到了韓國交易所的警告通知。在2月23日的理事會上決定於4月8日召開臨時股東大會，本應在23日當天公示召開股東的決議，卻在第二天才進行公示，韓國交易所馬上以虛報公示法人為由對韓華證券提出警告，最近3年間國內證券公司中因推遲公示而拿到警告的也僅有韓華證券一家。
很多人認為正是因為不注意和紀律鬆懈造成了各種問題的出現，為了能夠使自己有新的變化，韓華證券在人力革新方面能使出多大力氣，值得拭目以待。 | 
