匯豐中國區經濟學家郭浩莊的研究團隊認為,一系列支持香港發展人民幣離岸業務的重磅措施,不僅表明中央對香港人民幣離岸業務的快速發展感到滿意,更重要的是這些措施推動人民幣國際化進程進入一個新的階段。一方面,新措施之下內地在岸企業對接離岸人民幣市場的能力得到提升;另一方面,為離岸人民幣回流進入內地資產投資市場打開了一條重要通道,從而形成人民幣在全球的流通循環。
郭浩莊團隊表示,8月17日公佈的新措施為香港人民幣離岸市場提供了幾塊關鍵的基石,包括人民幣直接投資通道、資產投資通道和跨境貿易人民幣結算通道。這些措施有利於離岸人民幣債券(俗稱「點心債」)發行和流動性的提升,體現了中國中央政府推動人民幣國際化進程的承諾。
在人民幣直接投資方面,郭浩莊團隊認為,今後境外企業投資內地可以直接用人民幣,改變了目前需要逐個審批的局面。這將帶來一個更透明、更標準的框架,鼓勵境外企業在跨境交易中選擇使用人民幣,由此可能加速人民幣資金進出中國內地。從長遠來看,這將刺激香港離岸人民幣產品平台的發展。
渣打銀行亞洲區經濟師劉健恆的研究團隊說,以人民幣直接投資內地的「大門」敞開,為香港的人民幣存款找到了「出路」。而其審批程序的精簡也讓境內機構可以更加便捷地把通過「點心債」募集到的資金轉回內地。
在資產投資方面,郭浩莊團隊認為,RQFII的出現是香港市場期盼已久的事情。此外,新措施中也提到,允許內地企業來港發行「點心債」,而不再局限於內地金融機構,這將有利於香港人民幣債券市場的發展。 |