劉健恆團隊認為,RQFII的推出有利於鞏固香港作為離岸人民幣資產管理中心的地位。團隊同時指出,儘管目前RQFII所規定的總量為200億元人民幣,僅佔香港人民幣存款總額的約3.6%,在短期內對推動人民幣存款上升作用有限,但長遠來看,RQFII的規模有可能會逐步有序擴大。
在跨境貿易人民幣結算方面,郭浩莊團隊認為,新措施宣佈把跨境貿易人民幣結算試點範圍擴大到全國,這固然十分重要,但鑒於目前試點的20個省區市的出口量佔到全國總量的90%以上,因此這項決定的象徵意義更大一些。
此外,新措施中還提出,在內地推出港股組合ETF(交易所交易基金),以間接形式允許內地投資者購買港股,可謂替代版的「港股直通車」。而財政部也表示,將把在港發行人民幣國債作為一項長期的制度安排,這將有利於香港市場形成零風險投資的基準利率。
展望未來,郭浩莊團隊重申,匯豐認為香港人民幣離岸市場的發展速度將超過市場普遍預期。此外,離岸人民幣市場的流動性將繼續提升,並壓制人民幣海外無本金交割(NDF)市場的發展。
大和資本市場經濟學家賴志文團隊的研究報告則預測,人民幣離岸中心的潛力將為香港帶來前所未有的商機,未來五年香港的三個增長點包括:跨境貿易人民幣結算中心;包括債券、貸款和首次公開募股(IPO)在內的人民幣資本中心;人民幣投資和財富中心。 |