【文匯網訊】據韓國《亞洲經濟》報道，韓國股市中風險波動性較大的高頻交易（HFTㆍHigh Frequency Trading）多出自外國投資者之手。
高頻交易是指從那些人們無法利用的極為短暫的市場變化中尋求獲利的計算機化交易，具體為使用高性能計算完成每秒數次的超短線交易。
隨著外國投資者利用超短線交易手法，在韓國期貨和期權市場上不斷獲得巨額收益，有人指出，韓國市場極有可能伴隨出現急劇漲跌的現象，需對此制訂對策。
據資本市場研究院5日消息，韓國期權市場上日交易量超過2萬宗的高頻交易者有75.6%均為外國投資者，而期貨市場上高頻交易的外國投資者比重也高達至98%。
這是以去年12月滿期的KOSPI200指數期貨和指數期權商品為對象進行分析得出的結果。
期權市場上日交易量超過2萬宗的外國投資者，其高頻交易賬戶有954個，明顯比個人（230個，24.1%）要多。證券和保險等機構也只不過開了3個賬戶。而日交易量超過1000宗的外國投資者，其帳戶共計有1.7208 個 （76.2%），個人賬戶僅2305個（10.2%）。
期貨市場上，日交易量超過2萬宗的52個賬戶中，外國投資者賬戶就佔了51個（98%），呈壓倒性比重。除去外國投資者，還有一個證券賬戶。日交易量超過1000宗的6215個賬戶中，外國投資者佔據30.5%（1390個），少於個人（2016個，44.3%）。
證券業人士表示，期貨市場上大范圍的高頻交易中，外國投資者比重要小於個人，但日交易量在2萬宗以上的超高頻交易中，外國投資者占絕大多數。韓國的高頻交易還不普及，但外國投資者利用長期以來累積的經驗，對此已運籌帷幄，正大把獲取高頻交易中的收益。
去年韓國交易所的衍生商品交易量為37.52億韓元，位居世界第一，但日益增長的韓國衍生商品市場卻落得個「投機市場」的污名。
如今，在散戶四處投機損失嚴重的市場上，外國投資者利用高頻交易投資的趨勢越發明朗。
高頻交易是以市場數據和統計量為本，在短時間內把握走勢，創下收益。超短線走勢的判斷需要投資者的明智抉擇和極高的市場把握程度。
按日均交易量為准，美國股市中50~60%均為高頻交易，從而帶動全球高頻交易規模的不斷增長。
但是，高頻交易和扒頭交易（Front Running）中產生的不公平、市場波動、投機集中等問題將給系統穩定造成負面影響。韓國股市即將引入對沖基金（Hedge Fund）和代交易所（ATS），對此相關方面更需要強化規制。
金融監督院人士表示，高頻交易的確提高了資本流動性，但隨之而來的系統超負荷等潛在問題或將導致資本枯竭。 | 
