【文匯網訊】據韓國亞洲經濟報道，韓國公司債券的平均期限終於超過了5年。這說明企業從過去發行為期6個月或是1年的短期債券來拆東牆補西牆，到現在逐步開始實現借貸結構的長期化。一方面，可以發行長期債券的優秀企業有所增加，另一方面，企業自身也為了應對各種風險因素而努力去構建較為安全的財務結構。據新韓金融投資對各季度公司債券的發行期限進行分析的結果顯示，公司債券的平均到期日達到5.12年。
季度平均發行到期日超過5年是2000年債券市價評價制度開始後的首次。2000年公司債券發行到期日不足2年，此後一點點增加，到2007年接近4年，後來受2009年美債危機的影響，一度縮減至3年以下，而近來有所反彈，今年第一季度公司債券發行到期日達到4年零5個月，最近終至超過了5年。
像這樣平均到期日大幅增加是因為最近信用等級為『AAA』的優良企業相繼發行債券進行融資，浦項制鐵就發行了3000億韓元規模的10年期和7年期債券，韓國東西發電則發行了1100億韓元規模的15年期債券。另外，KT也計劃於今年年末發行20年期的債券。
專家表示：「由於目前利率水平較低，企業們紛紛出手提前確保資金。而保險公司對這種債券的需求也較大。據悉，浦項鋼鐵發行長期債券後，各大保險公司展開了購買競爭。最近長期利率和短期利率之間的差距有所縮小，企業對發行長期債券的負擔有所減少，這也是其發行長期債券的原因之一。」
「偏愛」短期資金一直是韓國金融市場的一個痼疾。一直以短期融資為主的企業若遇到像2009年的全球金融危機而不能實現債務轉期的話，即使是經營狀態較為穩定的企業也會遭遇資金周轉危機，進而令整個金融市場產生動盪。
從美國和日本的情況來看，公司債券的發行期限均超過10年，企業進行長期融資說明其財務穩健性有所提高，這和金融市場的安全性也有直接關係。
資本市場研究院的有關人士表示：「公司債券的基本職能是為了實現長期融資，所以目前的狀況是較為積極的。但是這種局面是不是只限於一定時期內，或是只局限於信用度較高的一部分企業，還需要再觀察一段時間。」 | 
