【文匯網訊】據人民日報報道，穆迪投資者服務公司2月16日將「評級大刀」揮向美國銀行、加拿大皇家銀行、巴克萊資本等17家大型金融或證券機構，稱其評級存在調降風險，其中9家金融機構位於歐洲。
在穆迪的評估報告中，瑞銀集團、瑞士信貸、摩根士丹利的評級可能被連降三級，高盛、德意志銀行、摩根大通和花旗集團的評級可能掉兩級。同日，穆迪還基於歐洲地區性主權債務危機的風險，調降了一些歐洲保險機構的評級。穆迪說，有99家金融機構的獨立信用評級、109家金融機構的長期債務和存款評級、66家金融機構的短期評級，均被置於降級觀察名單。穆迪在較早的信用狀況記錄中指出，許多全球借貸者正苦苦掙扎在惡化的政府融資、不確定的經濟前景以及高漲的融資成本之間，情況不容樂觀。
穆迪表示，市場導向是做出此次大範圍評級調降或調降預告的唯一指標。目前資本市場正面臨巨大挑戰：融資狀況更脆弱、債券息差持續擴大、監管負擔增加及經營環境更困難。這一系列挑戰，加上投資信心匱乏、內部關聯性和風險透明度不夠等金融機構固有的弱點，將大大降低這些金融機構遠期盈利和實現增長的可能性。
彭博首席經濟學家邁克爾·麥克多爾在接受記者專訪時表示，評級機構是基於歐洲債務危機的變化趨勢，尤其是站在主權評級面，做出評級或評級預測的；如果預測進一步轉化為實際降級則表明情況惡化。此外，歐洲央行最近啟動的長期再融資操作也可能是銀行業評級遭降的原因。
「儘管降級行動在市場預計之內，但其仍可能會對銀行長期的借貸成本和抵押標準等運營產生實質性影響。」麥克多爾說：「這將導致下行風險和不確定性的上升，尤其是對於那些最容易受到影響的銀行來說，可能會被波及。而在銀行內部來說，可能導致進一步的裁員行動，而今年以來宣佈的裁員人數已達1.1萬人次。」
麥克多爾說，歐洲央行最近在歐洲範圍內對銀行系統推行長期再融資操作方案，希望防止流動性危機進一步惡化為更嚴重的主權危機，滿足銀行今年的再融資需求。然而，這種急救方案可能只會讓銀行承擔更多的潛在風險，因為銀行手中的債券有極高的違約風險。這一方案可能會令本來就問題不少的銀行業雪上加霜，增加評級被調降的可能。
多數金融機構對穆迪的警告不予置評。花旗銀行發言人喬恩·達爾特說，花旗擁有強大的資本保障和資本結構，流動性和準備金均十分到位，並不存在被調降的實質風險。某香港證券公司金融分析師安托思表示，在今後兩年內，這些大型銀行可能都不會恢復元氣。當前的經濟形勢對於任何一家想提高資本的銀行來說，都非常困難。
另外兩大評級機構標準普爾和惠譽會否跟隨穆迪評級腳步備受關注。標普發言人理查德·努南說，公司正在為全球銀行業評估制定全新的標準，並將從11月開始按照新的標準進行評級。惠譽公司於2月13日開始對2011年第四季度全球大型銀行進行評級工作。
點評
穆迪對17家擁有國際業務的銀行和證券公司評級進行重估，體現了主權債務危機與銀行及金融機構危機的相互作用。當前，不僅歐元區銀行，美國、英國各銀行均持有大量的問題國家債券，歐債危機導致銀行資產的質量出現問題。歐洲央行實行兩輪再融資操作，表明銀行業已緊縮到無以復加的地步。對銀行實行監管，的確可以避免銀行倒閉重組。然而，這種監管本身是對銀行信譽的打擊，對銀行資產的安全構成影響。
從理想角度來說，評級機構應該起到預警性和先行性，要先於市場，解決市場信息不透明的情況。但現在的種種跡象表明，評級機構往往後知後覺——市場的「偵察兵」反倒成了跟從者。三大評級機構在出現金融危機時都會對以往過分高估的評級進行修正，但往往矯枉過正。危機時期的低估必然對市場信心產生嚴重影響，在反映市場走向的同時，也進一步加劇了資本市場的動盪。 | 
