【文匯網訊】據國際金融報3月11日報道，「證監會作出的境內港澳台居民可以投資A股的決定，是在現實條件下取得的一大突破，它的意義不在於給A股市場找到了多少資金，而是在於打開了A股市場國際化的大門，儘管這扇門囿於現實條件還不可能全然洞開，但只要這扇門已經打開，它就不可能再關上。」
中國證監會日前宣佈，從4月1日起，境內居住的港澳台居民可以開立A股賬戶。對於證監會發佈的這條消息，輿論偏重於市場管理層為拓寬A股市場資金所作的一種努力，但由於目前在境內居住的港澳台居民在數量上並沒有構成一支巨大的隊伍，因此普遍認為在A股市場可利用資金上能量有限，對證監會作出的這一決策，評價並不很高。
確實，如果單單從A股市場「找錢」這個角度來看，對境內港澳台居民開放A股投資的路徑，並不可能給A股市場帶來多少資金。根據2010年我國第六次人口普查的數據，在境內居住的港澳台居民大約有45萬人，即使這45萬人全都有興趣投資A股，相比於目前A股市場的龐大規模，也很難在A股市場上激起大的浪花。但是，如果我們局限在這個角度來評價證監會這個動作的話，很可能低估了其正面意義。
A股市場建立以後，由於A股是一種以人民幣計價的股票，因此它的投資者局限在境內居民，港澳台居民雖然是我們的同胞，但由於在港澳台地區的通用貨幣並非人民幣，因此港澳台居民缺乏開立A股賬戶的條件，也就是說，他們被排斥在投資A股的大門之外。這種格局的存在，與人民幣目前的地位是相稱的，但是，這也給A股市場在國際化方面尋求突破製造了一個障礙，只要在人民幣國際化方面未能取得實質性突破，那麼，A股市場就永遠只能在境內居民這個圈子裡「自娛自樂」。很顯然，這對A股市場的發展是不利的。
最近幾年，在我國金融管理當局的努力之下，人民幣國際化已經取得了實質性的進展，這給A股市場的國際化拓展也提供了方便。目前，人民幣已經走出國門，成為在多個國家和地區通用的貿易貨幣，甚至成為一些國家和地區的外匯儲備貨幣賬戶。雖然就其規模來說，人民幣取得的這種地位在目前還不可能與美元等強勢貨幣相比，但這其實已經給A股市場的國際化突破提供了有利條件。在此之前，證監會已經建立了RQFII制度，允許境外機構以人民幣投資A股市場。RQFII制度相比於A股市場早已建立的QFII制度，是一個巨大的突破，它適應了人民幣已經走出國門在部分國家取得流通地位的現實。但是，RQFII制度也有它的局限性，這就是它像先前的QFII制度一樣，局限於境外的機構，境外的個人即使擁有人民幣，要想投資A股市場，在目前還是無法辦到。
因此，證監會作出的境內港澳台居民可以投資A股的決定，是在現實條件下取得的一大突破，它的意義不在於給A股市場找到了多少資金，而是在於打開了A股市場國際化的大門，儘管這扇門囿於現實條件還不可能全然洞開，但只要這扇門已經打開，它就不可能再關上。雖然A股市場目前還是以人民幣計價，境內港澳台居民投資A股，也只能利用他們手頭可能擁有的人民幣，但是，其實這些港澳台居民的身份是可以轉換的，他們今天在「境內」，明天隨時可能回到港澳台，成為「境外」居民，但是，他們投資於A股的賬戶仍然存在，這就造成了境外港澳台居民可以投資A股這樣一個既成事實，那麼，在條件成熟的情況下，打開港澳台地區的「境外」居民投資A股的大門，也就成為勢所必然的一件事了。而這個大門一旦打開，全球範圍內的個人投資者，只要擁有人民幣，投資A股市場也就是順理成章的事了。
顯而易見，對於境內港澳台居民可以投資A股這個決策，我們不能拘泥於它能夠給A股市場帶來多少資金，說實話這方面的收穫可能確實很有限，但是，更重要的是它為A股市場的國際化突破提供了一個機遇。最近幾年，我國在人民幣國際化方面取得了突破性的進展，但是讓人民幣建立起像美元一樣的國際貨幣的地位，還是一個漫長的目標，這需要各方面的努力，而A股市場正是一個可以先行突破的方面。因此，我們應該對證監會作出的努力給予充分的肯定，這是它在現實條件下為A股市場國際化推出的一個重大舉措。A股市場的國際化，正是通過這種看似微小的改革一步步邁向它的最終目標的。（作者周俊生 系資深媒體人） | 
