【文匯網訊】據新文化報報道，上周三，證監會宣佈集中部署了「2015證監法網專項執法行動」(以下簡稱「法網行動」)的第五批案件。這被視為是證監會維護資本市場長期健康穩定發展、嚴厲打擊各類違法違規行為的有力舉措。而據新文化記者瞭解，此前，證監會已經部署了四批「法網行動」。從年初至今，滬深兩市已經有24家上市公司，11家新三板上市公司收到了證監會的《調查通知書》。「證監會鐵腕治市不放鬆。未來肯定還會有上市公司宣佈收到證監會的《調查通知書》，投資者一定要給予充分重視，因為這很可能會導致其中的部分上市公司遭遇退市處理。」有市場分析人士提醒說。
動態
「法網行動」緊鑼密鼓 35公司被調查
當很多人還將目光聚焦在市場上，關注著管理層是否還會繼續推出救市大招的時候，證監會卻將工作重點轉向市場監管。7月15日，證監會宣佈集中部署了「法網行動」的第五批案件，共涉及10起信息披露違法違規案件，主要針對五類行為。
據記者瞭解，證監會組織開展「2015證監法網專項執法行動」以來，已分別於4月24日、5月8日、5月22日、6月5日集中部署四批案件。第一批12起案件涉及全市場的多種類違法違規行為;第二批10起案件主要針對新三板市場突出的五類違法違規行為;第三批12起案件主要針對當前反映強烈的六類市場操縱行為;第四批16起案件主要針對嚴重擾亂信息傳播秩序的五類違法違規行為。
「『證監法網行動』緊鑼密鼓，打擊市場中違法違規事件的意圖已經十分明顯，根據之前的經驗來看，打擊力度似乎大過以往歷年。如果一直堅持下去，那麼肯定會起到重要的警示作用，市場的違法違規情況有望因此而逐步減少。」國內著名經濟學家宋清輝評價說，但是隨著證監會監管力度的不斷趨嚴，違法違規的行為也會更加隱蔽，「貓鼠遊戲」會一直進行下去。
記者統計發現，從今年年初至今，已經有35家上市公司收到了證監會的《調查通知書》。其中，有24家滬深市場上市公司和11家新三板上市公司。
分佈
24家被調查A股公司 逾五成來自於主板
在很多人的印象當中，中小板和創業板在今年上半年的行情當中表現最為瘋狂，因此在證監會集中部署「2015證監法網專項執法行動」當中，這些上市公司理應是被立案調查的重點，而滬深主板公司應該很少會被調查。
然而，記者通過統計梳理後發現，事實卻是並非如此。在收到《調查通知書》的24家滬深市場上市公司當中，*ST美利、*ST蒙發是出自深圳主板;大連控股、東風股份、*ST海潤、柳化股份、大智慧、*ST安泰、華菱星馬、健康元、鑫科材料、多倫股份、方正證券、津勸業等12只股票則是在上交所掛牌交易;東方鋯業、齊星鐵塔、步森股份、浙江眾成、宏達新材都是在深圳中小板上市;華誼嘉信、金亞科技、嘉寓股份、京天利、欣泰電氣則全部隸屬於深圳創業板。
由此可見，在收到《調查通知書》的全部24只A股公司中，主板公司合計有14家，占24家上市公司總數的58.33%;10家中小板和創業板上市公司占24家A股上市公司總數的41.67%。
時間
5月、6月股市大漲 披露被調查公司多
今年5月和6月，上證指數從4400點一路飆升到5100點，很多個股的漲幅更是十分驚人。不知道是否是一種巧合，5月和6月，在市場一路高歌猛進的同時，也迎來了上市公司披露《調查通知書》高發期，共計有23家A股公司和新三板公司。
5月份宣佈收到《調查通知書》的上市公司數量合計達到16家。這其中就包括A股市場的大智慧、步森股份、浙江眾成、*ST安泰、華菱星馬、健康元和鑫科材料等7家公司，新三板的中科招商、現代農裝、春茂股份、九鼎投資、華泰集團、紅豆杉、東方科技、宏泰礦業和中海陽等9家公司;6月份，宣佈收到《調查通知書》的上市公司數量為7家。分別是滬深市場中的金亞科技、嘉寓股份、宏達新材、多倫股份和京天利等5家公司，奧美格和國貿醞領等2家新三板公司。
「5月和6月之所以會成為上市公司披露《調查通知書》高發期，一方面是因為證監會從4月24日已經開始集中部署『法網行動』，所以經過一個多月的調查後，可能已經掌握了重要線索，所以才會正式下發《調查通知書》。」中國金融智庫首席金融學家宏皓分析說，另外，也不排除是管理層看到市場過熱，有意在此期間集中下發以達到為市場降溫的目的。
探因
A股上市公司 被調查原因都有啥?
記者在統計24家A股上市公司公佈的《調查通知書》時發現，這些滬深市場上市公司被立案調查的原因主要集中在四個方面。
其中，健康元、鑫科材料和多倫股份等3家公司被立案調查的原因是「交易異常案」。大連控股、*ST海潤、柳化股份、齊星鐵塔、大智慧、*ST安泰、嘉寓股份、京天利、方正證券和欣泰電氣等10家公司的被調查原因是「公司涉嫌信息披露違規」。
*ST美利、東風股份、東方鋯業、華誼嘉信、浙江眾成、華菱星馬、金亞科技、宏達新材等8家公司之所以會被證監會立案調查，主要是因為公司高管、大股東涉嫌內幕交易或是違反了證券相關法律。步森股份和*ST蒙發被調查的原因分別是「併購康華農業事項涉嫌違反證券法律法規」和「公司相關行為涉嫌違法違規」。
表現
被調查屬利空 大多數公司股價下跌
24家A股上市公司在披露接到證監會《調查通知書》的消息時，有8只股票處於停牌狀態，分別是大連控股、柳化股份、齊星鐵塔、步森股份、浙江眾成、*ST安泰、宏達新材和多倫股份。因此即便是宣佈了此類消息，但也不可能影響到股價的短期走勢。
在另外16家仍正常交易的A股上市公司當中，除欣泰電氣在宣佈消息後出現上漲、津勸業上周五公佈周一交易外，其餘14只股票宣佈消息後首個交易日悉數出現下跌。其中，大智慧、健康元、金亞科技、多倫股份、京天利和*ST蒙發等6只股票均出現了跌停走勢。
「上市公司收到證監會的《調查通知書》，通常都是意味著遭遇『黑天鵝事件』，這肯定會對上市公司的股價構成利空因素。」申萬宏源的投資顧問向陽告訴記者，正因如此，市場才會在短期內做出比較激烈的反應，部分股票甚至出現跌停走勢。
「法網行動」第五批案件
主要針對五類行為
一
為達到發行條件虛構資產、利潤等財務指標，騙取發行資格的;
二
通過虛構重大交易事項，掩蓋大股東或實際控制人侵佔上市公司資產等違法違規事實的;
三
通過偽造銀行單據等手段虛增資產、利潤，粉飾上市公司財務報表的;
四
在併購重組中，虛構上市公司本身或標的企業經營業績的;
五
不按規定及時披露或者選擇性披露重要信息，導致上市公司股價異常波動的。
分析
將被調查的公司還會增多
今年3月27日，證監會新聞發言人鄧舸曾經公開表示，目前滬深兩市共有31家公司因涉嫌信息披露違法違規處於立案調查階段。而在宣佈接到證監會《調查通知書》的24家滬深市場上市公司當中，只有欣泰電氣等10家公司的被調查原因是「公司涉嫌信息披露違規」，這也意味著還有其他上市公司正在被證監會立案調查，只不過目前還沒有接到證監會的《調查通知書》。
那麼究竟還有哪些上市公司被證監會調查呢?值得注意的是，在今年3月末和4月初的時候，市場中曾經流傳了一份31家被調查公司的名單，但是包括珠江啤酒、東江環保、鐵嶺新城、勤上光電和元力股份等在內的多家公司隨即就發佈了澄清公告。
「現在可以確定的一點是，未來肯定還會有上市公司宣佈收到證監會的《調查通知書》，絕不會僅僅局限於已知的這些公司。」國泰君安的投資顧問孫穎提醒說，投資者想要瞭解自己持有的股票在此前是否已經被證監會調查，有一個比較簡單的方法，就是查閱上市公司的公告。
提醒
應警惕部分公司的退市風險
「很多投資者對於上市公司被立案調查，或者是宣佈接到證監會的《調查通知書》等動態消息都不關注，這其實是一種非常錯誤的投資習慣。」國都證券的投資顧問孫祥臣說，因為上市公司被立案調查，恐怕影響到的並不是上市公司股價的短期走勢，而是經營基本面的情況，甚至上市公司股票的去留問題。
根據中國證監會《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》的規定，上市公司存在欺詐發行或者重大信息披露違法，被中國證監會依法作出行政處罰決定，或者因涉嫌犯罪被證監會依法移送公安機關的，交易所應當暫停其股票上市交易。「所以，如果這些被調查的上市公司，最終真的被認定涉嫌存在重大違法、嚴重侵害投資者利益，那麼極有可能遭遇退市風險。」孫祥臣說，所以投資者對於上市公司宣佈接到證監會的《調查通知書》消息一定不能等閒視之，要迴避問題公司，小心「踩雷」。
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