【文匯網訊】香港《南華早報》網站9月19日發表題為《在為美聯儲暫不加息而高興嗎?要感謝中國經濟!》的報道稱，美聯儲在決定推遲加息的時候考慮到了中國經濟放緩的因素，從而凸顯了中國在全球經濟中不斷增強的影響力。
美國央行的決策者17日把基準利率保持在接近零的水平。他們列舉的理由包括低通脹率和不斷放慢的全球增長，以及中國經濟放緩最近引發的金融市場動盪。
聯邦公開市場委員會召開會議後，美聯儲主席耶倫在新聞發佈會上說：「最近國外形勢的不確定性增強，人們越發對中國和其他新興市場的增長感到擔憂，所以金融市場出現了明顯動盪。」
申萬宏源證券有限公司首席經濟學家李慧勇說，美聯儲提到中國，體現了人民幣波動對全球經濟的影響。
新城控股集團副總裁歐陽捷說，耶倫的言論凸顯了中國在世界舞台上日益重要的作用。歐陽捷說：「商界不可能再忽視中國的形勢，因為中國人的需求和此間的商業活動可能會對外國人和他們的經濟產生很大影響。」
西班牙對外銀行在一份研究報告中提到，從總體來看，美聯儲此舉對中國是有好處的，因為這讓身為世界第二大經濟體的中國有更多時間調整金融體系、穩定人民幣匯率並加緊促進增長。
由於美國和中國的政策方向不同，美國傾向於貨幣緊縮，中國則傾向於進一步放鬆，所以兩者之間缺乏協同配合，從而可能會對全球市場和難以抵禦金融市場波動的新興經濟體構成打擊。
英國《金融時報》網站9月19日發表題為《從中國尋找美聯儲何時加息的線索》的文章稱，全世界兩個最大的經濟體再次形成了共生關係。
在外界猜測了數月之後，美聯儲近日決定不加息，維持持續近7年的接近零的利率水平。美聯儲明顯很想加息。美國的失業率在持續降低。
不加息的決定正中全球許多股市人士的下懷。股市喜歡廉價貨幣。不過，市場反應是消極的。歐洲的富時Eurofirst 300指數18日下跌1.92%，日本的日經225指數之前也出現了類似的下跌。在美國，標準普爾500指數中盤下跌1.15%。
出現這種反應的原因在於耶倫及其同事解釋自身決定的方式。美聯儲不願加息的主要原因是來自中國的通貨緊縮壓力。由於中國前景難料，所以美聯儲必須對何時可以開始加息保持不明確態度。市場最厭惡的就是不明確。
最令市場恐慌的是美聯儲公報中的這樣一句話：「近來全球經濟和金融領域的最新情況可能會略微抑制經濟活動，並有可能在短期內進一步對通脹產生下行壓力。」
外界認為，美聯儲決定闡明這一點，說明它無法掌控局面，而且比其他國家更擔心中國的形勢。
那麼，中國到底出了什麼問題?中國對美國的貨幣政策有著怎樣的影響?這兩個偉大強國之間的共舞關係將對其他國家產生怎樣的影響?
無論按照何種標準衡量，中國經濟都在繼續增長。然而，官方數據表明，增長在急劇放緩。
在持續數月關注美國的勞動力數據之後，我們都需要像鷹派(或者鴿派)那樣緊盯中國。如果放緩的跡象加劇，美國的零利率機制可能會維持長得多的時間。如果形勢穩定下來，美國可能會在年底前加息。不過，中國的問題恐怕很難在今後3個月裡徹底解決，所以我認為2015年加息的可能性極小。
從更長期看，美國與中國的共生關係要深刻得多。中國(以及許多央行)積累了巨額的以美元計價的資產儲備，如今總值超過10萬億美元。這個「大積累」時代似乎已經結束，外匯儲備在不斷減少。
當中國的外匯儲備減少時，就不再實行儲備多樣化——也就是出售美元、購進其他貨幣。儲備多樣化的做法會削弱美元。
儘管美聯儲的明確表態可能引發了市場恐慌，但關注中國是正確的。 | 
