【文匯網訊】(香港文匯網記者倪巍晨 上海報道)中國央行週五對19家金融機構開展中期借貸便利(MLF)操作，操作規模3940億元(人民幣，下同);包括2070億元6月期，及1870億元1年期兩大品種，利率繼續持平於上期的2.85%和3%。央行方面表示，上述操作結合了近期MLF到期情況，其目的是「保持銀行體系流動性的合理充裕」。
蘇寧金研院宏觀經濟研究中心研究員石大龍坦言，近期市場資金面持續緊張，銀行間同業拆借利率亦現連續上揚走勢，特別是6月期和1年期利率更十分罕見地連續上漲43天，「央行通過MLF工具為6月和1年期提供流動性，目的是防範市場出現流動性緊縮的現象」。
滬拆息利率連升四日
記者留意到，央行MLF操作亦使週五市場流動性情緒明顯轉暖，當日中國5年期和10年期國債期貨主力合約亦均大幅反彈，而週四上述合約一度恐慌性跌停。
招行資產管理部高級分析師劉東亮認為，美聯儲升息、人民幣中間價錄8年半新低，引致市場對資本外流壓力的憂慮有所上升，這是債市大跌的外因;內因方面，債市連續下跌後人氣萎靡，而央行在資金持續緊張背景下動作有限，疊加年末資金緊張時點，使市場憂慮情緒進一步升溫，「週四央行雖以7天期逆回購形勢投放大量短期資金，但收效不大」。
公開市場操作方面，央行繼續維持上一交易日的操作風格，共計開展了1800億元逆回購操作。其中，7天期1050億元、14天期350億元，28天期400億元，中標利率持平於2.25%、2.4%和2.55%。鑒於週五到期逆回購共1350億元，當日央行在公開市場通過逆回購實現450億元淨投放，這使本周淨投放規模達2500億元。
週五上海銀行間同業拆放市場(Shibor)各短期品種回購利率連續第4個交易日全線上揚，當日數據顯示，隔夜回購利率上漲1.90個基點，至2.3300%;7天期回購利率上行1.40個基點，至2.5190%;14天期回購利率微升0.7個基點，至2.7120%;1月期回購利率則大幅上漲3個基點，至3.1545%。從拆息利率走勢看，短期利率漲幅基本有限，但跨年後資金利率漲幅卻較為明顯。
跨年資金或現較緊格局
中誠信國際分析師李詩、余璐、譚暢、杜凌軒研究團隊向本報表示，上月公開市場淨回籠350億元，同時運用SLF、MLF及PSL等工具靈活補充市場流動性，儘管11月貨幣市場實現資金淨投放6518.14億元，但資金面仍「穩中趨緊」。預計資金面偏緊局面短期難以緩解，資金價格或續上行。
石大龍認為，近期央行不斷通過公開市場投放流動性，並配合MLF操作工具，其目標仍是提供市場流動性，防止流動性緊缺。目前資金面仍較緊張，近期除滬拆息利率上揚外，國債收益率、銀行理財利率等資金價格水平均不斷上行，疊加債市大幅調整，金融機構的資金需求更為旺盛，並引發資金面的持續收緊。他續稱，MPA考核等因素通常會導致年末出現資金緊缺現象，預計「跨年資金面仍可能呈現較緊張的局面」。
「當前中國央行有必要向市場傳遞維穩信號。」劉東亮強調，目前恰逢年末資金緊張期，除元旦、春節臨近外，2017年新的購匯額度也將打開，在可預見階段內，市場對資金面的預期都較悲觀。他並指，「降槓桿」無可厚非，但應理性有序，金融機構出於自保目的，難免對市場帶來非理性影響，因此央行有必要向市場傳遞維穩信號，通過加大對短期資金的投放，甚至是考慮降准等，避免恐慌情緒的蔓延。
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