【文匯網訊】(香港文匯網記者 馬琳 北京報道)隨著美聯儲加息的「靴子」落地，人民幣匯率貶值空間還有大多，中國應如何管控金融風險?近期閉幕的中央經濟工作會議提出，要在增強匯率彈性的同時，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。對此，多位經濟學家指出，增加匯率彈性應該理解為對美元匯率的彈性，因為美元升值週期可能增加新興經濟體的金融風險，所以中國不能死扛匯率。而對於資本外流壓力，學者建議，宜保持一定程度的資本管制並停止干預匯率。
光大證券全球首席經濟學家彭文生當天在北京大學參加「第一屆國家發展論壇」時表示，增加匯率彈性應該是指對美元匯率的彈性。為什麼要增加匯率彈性?因為過去幾年，美元三次大幅度升值週期都醞釀出金融危機。八十年代美元升值導致了拉丁美洲債務危機，九十年代中期之後的美元升值導致了亞洲金融危機。過往的經驗說明，死扛匯率，最後可能扛不住崩了，反而造成金融危機。
至於匯率彈性的幅度，彭文生認為一次性貶值無論從金融週期來看，還是從匯率作為資產價格的角度，風險都會比較大。而今年的中央經濟工作會議則將防控風險放在2017年金融政策的突出位置。
「不過，匯率貶值也確實增加了中國資金流出的壓力。」彭文生說。
央行貨幣委員會前委員、中國社會科學院學部委員余永定在同一場合指出，要關注特朗普上台後美國經濟政策調整對中國的影響。「美聯儲升息的同時，美國長期國債的收益率也在大額上調。而中國是擴張性的財政政策，利率利息不會波動太高。這種對比會必然增加我們資本外流的壓力。」
「所以2017年資本外流和人民幣匯率是中國經濟面臨的嚴重挑戰。」余永定說，如果應對得當，這些風險不會導致中國出現金融危機，比如保持一定程度的資本管制並停止干預匯率。
余永定強調，當前中國最關鍵的問題是保外儲，而不是保匯率。「如果死守住匯率的話，外匯儲備消耗非常巨大，當外匯儲備跌破門檻的時候，人民幣貶值壓力反而更大了。但是，如果央行不在干預匯率的話，中國還可以保留充足的彈藥，等需要的時候，可以維持中國經濟的穩定。」
此外，中國金融四十人論壇學術委員、高級研究員管濤向媒體表示，會議公報對於匯率的表述，是將「市場化」和「防風險」相結合的表述，其中後半句更為關鍵。他認為，明年匯率相關工作將進一步向著在增強人民幣匯率彈性的同時，優化匯率機制、穩定市場預期的方向穩步推進。
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