【文匯網訊】（香港文匯網記者 張豪）12月19日，在岸人民幣兌美元16:30收盤報7.0079，較上一交易日跌83個基點。當日人民幣兌美元中間價報7.0025，貶56個基點。前一交易日人民幣兌美元中間價報6.9969，16:30收盤價報6.9996，23:30夜盤收報7.0055。當日，央行公開市場開展300億元7天期和2500億元14天期逆回購操作，當日無逆回購到期，加上之前周三的2000億逆回購公開市場操作，這樣央行為維護年末流動性平穩，兩日共向市場「放水」4800億。摩根士丹利預期，全球降息刺激效應存疑，逆周期宏觀政策的實施會傾向於前置。
值得一提的是，12月中旬，人民幣對美元匯率重返7元上方。不到兩個月時間裏，人民幣對美元匯率已兩度升破7元。人民幣匯率不僅能「破7」，而且能上能下。「破7」之後，人民幣匯率沒有大幅下跌，中間價在9月初下行至7.09元一線悄然觸底。隨着市場風險偏好回升，近期人民幣震蕩上行，分別於11月8日、12月16日兩度升破7元。跌破7之後，我國跨境資金流動和外匯市場供求仍基本平衡，外匯儲備規模總體穩定，雖然外匯市場出現一些波動，但居民、企業和金融機構等市場主體並未出現恐慌，市場預期保持平穩。人民幣匯率「危機論」「失控論」逐一被證偽。上海社科院經濟研究所研究員尹良富指出，這是依託於中國經濟堅實基本面，得益於堅定擴大開放，更離不開過去幾十年持續推動並完善人民幣匯率形成機制改革。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為，未來深化匯改還有空間，大方向是打破價位禁忌，能升能貶，繼續實現市場主導的雙向波動。從這一點來看，人民幣「7上7下」，打開了「心理枷鎖」，為穩步深化匯率市場化改革創造了條件。
外圍市場上，美元繼續走高，近期公布的多項美國經濟數據好於預期，市場對美聯儲不會很快降息的預期不斷增強，支撐了美元。金價微跌，因美元和美國債收益率上升，降低了黃金的避險需求。美油結束了接近兩個月以來的最長連續上漲，上周美國國內成品油庫存激增抵消了原油庫存出乎意料的下降。
而對於未來的經濟格局，摩根士丹利全球宏觀團隊預計，明後兩年全球經濟會持續回暖，全球GDP同比增速會從今年的3.0%分別回升至3.2%和3.5%。摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊認為，其背後的驅動因素主要來自全球部分央行同步放鬆貨幣政策的刺激效應，以及外圍環境緊張程度的降低。
據此，章俊指出，明年政策組合依然是「寬貨幣、緊信用、松財政」。明年貨幣政策的定向特徵會更加明顯，財政政策更多是聚焦基建補短板和推動產業升級，而貨幣調控將在降低中小民營企業融資成本和配合財政政策推進兩方面繼續發力。
他認為，明年逆周期宏觀政策的實施會傾向於前置，目的是可以為政策效應發揮和之後政策調整預留時間和空間。「宏觀政策要穩，微觀政策要活」，這意味着明年逆周期宏觀政策在確保連續性和穩定性的基礎上，前瞻性和靈活性在具體操作層面將得到更多體現。
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