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【文匯專訊】隨著中央和地方各種拉動內需的政策方針接連出台，從不久前的銀根收緊轉變為如今的全面擴大投資，全社會儼然對拉動內需快速形成了共識。眾人拾柴火焰高，各路資金躍躍欲試，紛紛表示願為拉動內需添磚加瓦。
在日前召開的全球PE北京論壇上，全國社保基金理事會副理事長王忠民表示，中國經濟如果要保持高速增長，拉動內需很重要，而拉動內需最快的方式就是投資。全國社保基金理事會股權投資主任冀國強表示，「中國有很多的成長性好的企業，但政策方面不允許投，而且對於社保基金這麼大一個機構來說，人力、技術各個方面都達不到，而投資PE基金是一條非常好的渠道。」
據悉，社保基金從2004年就開始投資PE基金，之前投資了中比、渤海兩個產業基金，今年投了鼎暉和弘毅兩家創投基金。「目前社保基金有500億規模，現在投了四次基金，承諾金額就是幾十個億，還不到100億。所以希望中國有更多的PE基金可供我們投資。」冀國強表示。
「要想長期穩定的回報，直接股權投資和PE投資是比較好的一種方式。」冀國強認為，「目前直接股權投資比例現在可以達到社保基金資產的20%，PE基金投資可以達到10%。如果按照資產規模5000億人民幣算的話，可以有將近1500億的資金量用於直接股權投資和PE基金投資。」
對於社保基金在PE和VC中的角色問題，全國社保基金理事會副理事長王忠民表示，社保基金主要以LP身份介入，「社保基金從LP的角度來看在投資中有巨大空間。」
「所有源於積極財政政策投資，如果通過私募基金優秀的投資，通過多重准私募化的通道，實現公共投資在社會經濟生活領域的效益，我想最終它對市場需求的對應性、對經濟活動的敏感性、以及對社會真正需求的有效對應性將會充分暴露。」王忠民表示。
除了社保基金明確表態將進一步加大對PE和VC的投資外，國家開發銀行業務發展局副局長肖灩旻也透露，國開行正在積極接觸投資銀行和GP、LP，意圖在市場化、商業化運作上做一些大膽的嘗試和創新。
肖灩旻表示，國開行作為一個國家政策性的銀行，在過去十幾年中，主要從事中長期的貸款，對象是基礎產業、基礎設施。近些年也投資了十幾支基金，最近國開行還在研究裝備製造業、農業產業、城鎮化方面基金。根據國家的安排，國開行將由政策性銀行改成商業銀行，銀行改制後將對信貸、股權投資、資產管理等領域有進一步探索。
對於不久前，國家對保險資金投資PE的放開，中國保監會主席助理袁力表示，政策發佈以來，保監會正在緊鑼密鼓的進行調查研究，和業界進行研討，收集方方面面的意見，在充分揭示風險的前提下，保監會在不久的將來，將會推出對未上市投資股權的具體做法。
隨著這些「國家隊」取道PE進行投資，不僅可以有效地拉動內需，而且對改善中國目前散亂的PE市場大有幫助。國家發改委財政金融司副司長曹文煉接受採訪時表示，在全球金融危機形勢下發展股權基金對中國有重要意義，中國PE經過近10年的發展已初具規模，但在規模、規範等方面存在三大問題：
第一是股權基金規模失衡。據曹文煉介紹，目前中國PE行業小股權基金很多，多是10億元人民幣以下的基金，多數是3-5億元，甚至規模只有幾千萬元，這種類型基金全國約有數千家。而在大規模人民幣股權基金方面則數量有限。曹文煉指出，嚴格來說符合標準的只有渤海投資產業基金一家。大小基金在數量和規模上嚴重失衡。
第二是GP（一般合夥人）數量多，合格的LP（有限合夥人）數量少。「這些年來由於國內資本市場發展，回歸GP很多，所以一些省市已經成立股權基金的行業協會，但都是以GP為主，大的主流LP很少。」曹文煉說。
第三是行業監管規範尚未明確。曹文煉表示，雖然目前相關法律法規比10年前有大改善，但具體到行業規範仍然不夠明確。
此外，曹文煉還指出，股權基金在投資取向上，追逐做財務投資、通過IPO上市退出的多，能夠真正為企業提供增值和管理服務、有耐心的GP少。
曹文煉表示，目前國家發改委財政金融司與各相關部門正在著手進行相關工作，以促進中國PE行業發展。未來將出台財務以及關於引導基金方面的政策、積極促進大型人民幣基金落地，通過改善市場准入管理規定以促進更多的大型股權投資基金在中國的誕生，並推動有關國內大型機構投資者進入這個行業，成為合格的LP。（來源：證券日報）
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