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美國前財政部長羅伯特·魯賓。
與此同時,我們必須繼續努力實現全部的財政目標。現在我們可以制定盡可能多的細節,並為其它事項制定指導原則,這些指導原則必須具體,而且在結構上做到很難在未來迴避。
這種方法將大幅降低我們當前財政軌跡所面對的極其危險的債券和外匯市場風險。這些風險更有可能在更長期變成現實,但市場心理是不可預測的,不能排除短期發生擾亂的可能性。
此外,我們當前並不穩健的財政前景,不僅導致了未來經濟形勢和政策的不確定性,而且體現出政府無力管理經濟事務並提供有效治理的全局性問題,從而很可能日趨削弱企業和消費者的信心。相反,1993年的減赤計劃表明,一個穩健的財政計劃是如何強有力地提振信心,進而增加投資和就業的。
鑒於我們的財政前景對信心的不利影響——它將隨著債務與GDP比率的惡化而惡化——我相信,如果沒有一個穩健的財政體制,就不會出現健康的復甦。
嚴肅的更長期削減赤字也將抵消市場風險和可能與額外赤字舉措相關的信心效應,從而讓臨時的刺激措施更加安全和有效。與此類財政計劃密切相關的是,繼續暫停徵收薪資稅和延長失業救濟金等臨時刺激舉措,有助於解決失業和需求不振,因而很可能是有道理的。
如果不認真地削減赤字,臨時刺激舉措的總體效應就是一個難說的問題。我們的確需要更多需求;市場和信心面臨的風險在於,人們可能認為政治體系無力應對認真削減赤字的棘手問題,而只能付諸於減稅或增加各種計劃。就更長期而言,我們的成功——以及避免令人不滿的表現——取決於健全的財政體制。這種體制將防止否則幾乎不可避免的市場和經濟危機,創造一個有利於增長的利率環境,提升信心,為不可或缺的公共投資、經濟安全和國防提供資源——否則這些領域將不可避免地出現嚴重的資金不足。
本文作者曾於1995年至1999年擔任美國財政部長,目前擔任美國外交關係委員會(Council on Foreign Relations)聯合主席 |