所以，標普的這次調級引發股市猛烈下跌，背後的真正故事是美國的長期經濟增長很可能無法提供對美債信用的支持，美債信用被降低;而美債信用被降低之後，它的發債成本上升，發債力度有可能是下降的。坦率地說，這其實對中國這樣持有大量美債的債主而言是「利好」，但這個邏輯此前很多人就沒有想到。可以試想，如果美債的供應因信用下調而受控制，而美債的債主們沒有拋售企圖——無論中國還是日本，其持有的美債都沒有發生明顯的總量拋售，同時美聯儲還有可能重新啟動QE3，這意味著美債的購買者的勢力是上升的。供應下降，需求上升，美債的價格不會下跌，事實上這一點已經被市場所證實，甚至很多人發出「看空而無人做空」的市場驚奇。
我認為，中國最擔心的問題不是美債下跌縮水，共和黨和茶黨在維護美債利益上其實是中國的「朋友」，中國更應擔心的是美國經濟增長低靡產生的「外部需求」萎縮，這會增加中國外向型企業的困境，中國將會面臨新一輪的失業潮。
而且，美國在這次美債談判中所體現出來的黨派妥協，也將會對中國的外向型經濟施加壓力。因為在這次美國黨派政治討論美國債務問題中，民主黨在福利上有所後退，而共和黨則在減稅上做了讓步。
民主黨政府的讓步得罪了一部分選民，奧巴馬必須用「中國在匯率和貿易保護上偷走了美國人的機會」來平息這部分選民的怒火，簡而言之，美國政府會在貿易摩擦和匯率操縱上同中國展開激烈的對抗，從某種意義上，中國面臨「很不友好環境」的概率在上升。 | 
