不投資就意味著不貸款，這樣貨幣政策就根本無法起作用。而且由於國內投資縮水，私人經濟部門乏力，為了不至造成經濟崩潰，日本政府不得不在過去20年裡大量借債和支出，這也是日本擁有世界上最大公債的原因之一。公債的問題還不僅限於債務絕對值的擴大，還有利息的問題，每年日本政府需要將稅收的一半花在支付利息上。
因此，對於日本來說，無論是財政還是貨幣政策都已經不再能夠奏效，只有在人口、勞動參與率和生產率三個方面進行變革才行。但儘管變革說起來似乎很容易，實際操作非常困難。
首先，以日本的移民政策為例，日本人往往視移民為人口入侵，很難接受外國人。儘管日本政府在這些方面已經做出了努力，比如接受部分留學生，但程度還是極為有限。
其次，由於日本在服務業方面極富潛力，因此加入「「跨太平洋夥伴關係」對於充分發揮這一優勢顯然極為有利。但這在日本國內受到極大的阻撓，因為那些有勢力的農民不希望加入這一協定給他們帶來額外的外部競爭。 | 
