當然，這並不意味著政府可以無節制地借債，關鍵是要把投資規模和債務規模，控制在合理的範圍內，防止出現系統性的償債風險。
國務院高度重視防範地方政府債務風險，從2009年下半年就開始要求有關部門調研這一問題，並出台了規範地方政府融資平台公司管理和舉債行為的文件。國家審計署還專門組織力量，對全國各地的政府債務進行了嚴格審計。審計署的審計結論表明，我國地方政府的累積債務相對於償付能力來看，風險是總體可控的。
從相關債務指標看，我國包括中央政府債務和地方政府債務在內的政府債務餘額占國內生產總值的比例不到50%，遠低於發生債務危機的歐美國家。
考慮到我國正處在經濟快速增長期，政府財力增長也相應較快，政府還擁有較多的可變現資產，相對於目前的負債規模，政府總體上具有較強的償債能力。隨著各級政府和有關監管部門越來越重視對地方政府債務風險的防控，採取積極有效的措施化解部分地區和領域的債務風險，在我國出現政府性債務違約的可能性是不大的。
對城投債券進行唱空或做空，是沒有必要的
記者：最近，債券市場城投債券發行不暢，發行利率較高，從城投債券發行監管部門的角度，您如何看待這一現象?
徐林：最近，出於對地方政府債務風險的擔憂，投資者對地方政府投融資平台公司發行的「城投債券」的還本付息能力也產生了懷疑。我認為，投資者採取措施防範風險是成熟的表現，但出於對我國地方政府債務風險的不合理判斷，並進而對城投債券進行唱空或做空，是沒有必要的。
最近企業債券特別是城投債券的發行難度加大，發行利率也有較大幅度上升，主要原因有兩個：一是我國貨幣政策由適度寬鬆轉向穩健，人民銀行多次提高存款準備金率和存貸款基準利率。不僅是城投債券發行利率，債券市場所有品種發行利率整體上都表現出向上的走向，這是貨幣政策調整的正常結果。
另一個原因可能是投資者對地方政府債務風險和城投債風險的擔憂，導致城投債券發行產生較高的風險溢價。
至於城投債券的風險一定就高於同級別其他信用債券的說法，我個人不贊成這一判斷。城投債券是投融資平台公司債務中條件最嚴格也是最透明的債務，債券發行人是優質的，還本付息也是正常的。投資者對城投債券風險表現出的恐慌，是沒有必要的。
記者：城投債券這幾年發展比較快，有的媒體甚至用「井噴」來描述，您如何看待這一點?
徐林：考慮到債券融資相對於銀行貸款在融資成本、融資期限以及流動性等方面的優勢，城投債券適應了發行人和投資人的需要，這是這幾年城投債券發行規模不斷擴大的主要原因。
「十一五」期間，我委核准發行的企業債券累計為12970億元，其中城投債券共發行3475億元，占比只有26.8%。
城投債券的發行有比較嚴格的條件，除了要滿足《證券法》、《企業債券管理條例》等法律法規規定的發債條件外，城投債券募集資金必須用於符合國家產業政策並經過合規審查的政府投資項目。
從已發行的城投債券用途看，所投項目對地方經濟社會發展、城市設施改善、污染治理和環境保護等，都起到了積極的作用。隨著我國資本市場的進一步發展，城投債券作為中國債券市場的「准市政債」，發行規模還會穩步擴大。 | 
