【文匯網訊】據韓國《亞洲經濟》報道，據悉，三星卡近期很有可能將以整體出售（block deal）的方式將三星愛寶樂園的股份拋售給其他企業，三星集團原計劃將公開發行（IPO）三星愛寶樂園的股份，但遭到反對輿論的批評，最後這一計劃被擱置。目前的不少人認為通過整批出售的方式將股份拋售給值得信賴的投資者是最為可行的方案，但也有人認為還是可以在多年後實行上市的辦法。
▲從上市到整批出售
投資銀行界16日消息稱，三星集團在今年的4月至6月間組織了一個專家小組，研究了通過上市拋售愛寶樂園股份的方式。
之後，專家小組又在7月份向各大證券公司提交了徵求建議書，9月份還向愛寶樂園職工分配了公司股份，預計到12月上市的手續就可辦好。如果愛寶樂園順利上市，股東所持的股份就會大幅增值，也可避免一些不必要的紛爭。
但當時對各大公司內部交易以及非法贈予旗下子公司等的反對言論比較激烈，愛寶樂園上市計劃也被迫中斷。
事實上，即使上市成功，愛寶樂園的股份也無法在限定的時間內拋售完畢。為了讓金融公司持有的子公司股份不高於5%以上，韓國政府出台了與金融產業結構調整有關的法律，根據這一法律，到明年4月三星卡持有的愛寶樂園股份需從25.6%降至5%以內。
而將愛寶樂園拋售給三星集團旗下非金融領域的子公司等循環出資方案的可行性並不大。據證券界分析，將愛寶樂園股份以集體出售的方式賣給其他企業的方案最為有利，在拋售後，三星集團旗下的非金融公司或企業主有可能再回購拋售的股份。
▲海外私募基金期待愛寶樂園上市
出售愛寶樂園股份時最大的問題就是拋售對象與價格。愛寶樂園的股份有可能拋售給國際財團或多名投資者。海外的私募基金對這個拋售案也表現出了極大的關注。
某證券界有關人士表示，海外的私募基金更希望愛寶樂園能成功上市，並對此表現出了投資的傾向。目前正在研究將一部分股份轉給三星旗下子公司，剩下部分對外拋售的方案。
按照三星卡的估計，愛寶樂園每股的市價應為214萬韓元，拋售的20.64%股份的賬面價值達到了1.1萬億韓元。但如果不上市很難將如此規模的股份整批出售。因此今後是否會上市也成了業界關注的焦點。
Kiwoom證券方面認為，國內機構可以買入愛寶樂園的股份，國外的投資者也可以購股增值。也有可能三星與投資者約好在幾年後上市，如果屆時還不能上市就分給紅利。
三星卡以外國投資銀行為主發出了不少徵求意見書，目前正在尋找合適的法律顧問，但至今還未決定拋售的方式或條件等具體的事項。
證券業界認為，高盛和J.P.摩根證券是最有力的購買方，三星證券也有可能參與拋售案。 | 
