【文匯網訊】據韓國《亞洲經濟》報道，近日，韓國專家認為，政府過度干預外匯市場反而會給市場參與者帶來一種類似風險警告的負面效應，導致市場恐慌。
在韓國金融評論界頗有名氣的新韓銀行金融工學中心研究員趙在勝（音）5日發表了上述意見。他將政府干預外匯市場的方式大致分為特定干預、微調和制服三種。
特定干預是指在匯率達到一定的數值時，政府大量買進或賣出外匯，以顯示堅守匯率的決心，去年當局為了將美元兌韓元的匯率保持在1100線上而使用了這種干預方式。
微調是指當局通過定期向市場購入或賣出美元的方式，以減少市場沖擊的匯率管理方式。
制服市場是具攻擊性的市場干預方式，當市場參與者倒向一邊時，政府就會大規模購買或拋出另一邊的貨幣，以誘導「馴服」的方式介入市場。上月23日的美元兌韓元匯率高漲至1200以上，政府通過大規模介入將匯率降低至1166韓元。
趙在勝指出，政府對外匯市場的干預其實是一把雙刃劍。當局可以對外匯市場產生巨大的影響力，但政府的介入過於頻繁反而有可能令市場參與者誤認為匯率上漲的可能性非常大。
事實上，政府在2008年的7~8月動用了150億美元的外匯儲備額用於穩定匯率，但同年11月美元兌韓元匯率還是突破了1500韓元。
趙在勝表示，當局每日干涉市場，媒體也連日報道了相關消息，但卻導致當局對外匯市場的宏觀調控能力降低，令人們以為這是一個市場開始動盪的信號。
趙在勝指出，當局應當多考慮與外匯市場有多種利害關系者的處境，在介入市場時要格外慎重，將匯率變動帶來的損失最小化。 | 
